מסע העליות של הדולר מחוזק על ידי הפריצה המשמעותית של ה-S&P 500

07:16 | 17/11/2010    מאת ג'ון קיקלייטר
                                      גיורא צווילינג
- מסע העליות של הדולר מחוזק על ידי הפריצה המשמעותית של ה-500 S&P  
- עתידו של האירו שב והופך לנושא לדיון לנוכח סירובה של ארילנד לסיוע כלכלי והתמוטטות התמיכה בסיוע ליוון

העליות של הדולר מחוזק על ידי הפריצה המשמעותית של ה-500 S&P   
 
עבור הדולר האמריקני התרחשה הפריצה הטכנית המשמעותית ביום שני. בתחילת שבוע המסחר הנוכחי העפיל מדד הדולר לשיא חודשי בעוד שהצמד הנזיל ביותר בשוק המט"ח – ה EURUSD אישש את השפלים שנקבעו ביום שישי האחרון. עם זאת, יום שלישי (אתמול) היה משמעותי יותר מבחינת המגמה המתפתחת במסחר בדולר האמריקני. ביום המסחר החולף הכין הדולר האמריקני את הקרקע לפריצה מעל לרמות התנגדות משמעותית במיוחד בנסיגת פיבונאצ´י ו- SMA   ל-50 יום. בינתיים קבע הדולר האמריקני שיא של 7 חודשים. מנקודת המבט של הצמדים הנזילים ביותר אנו מאתרים סוף סוף השתתפות מלאה יותר של הצמדים השונים במסע העליות של השטר הירוק. ה- GBPUSD   צנח מתחת ל-1.5950, ה- USDCHF   זינק לשיא של חודשיים, ה- USDCAD   התחזק וה- AUDUSD   צנח זה היום השישי ברצף. עם זאת, אין לשכוח כי הדבר המשמעותי ביותר שהתרחש אמש בשווקים הפיננסיים הייתה השבירה המובהקת של מגמת העליות הרצופה בת החודשיים וחצי של ה-500 S&P  . 

אין ספק כי היו אלה האירועים והפרסומים הפונדמנטליים שהובילו לתנודות המחירים הדרמטיות שנרשמו אמש. שבירת מגמת העליות של מדד המניות העולמי המוביל איננה דבר של מה בכך, בעיקר לנוכח הנטיות הספקולטיוויות של השווקים. אהבת הסיכון הגוברת עשויה להבריח את המשקיעים מההשקעות נושאות הרווח הגבוהה יחסית ולשוב ולחזק באופן משמעותי את נכסי המקלט הבטוח. דומני כי את ההיפוך המשעותי כל כך בסנטימנט המשקיעים ניתן ליחס לאירועים הדרמטיים למדי ביבשת האירופית אשר מעוררים מחדש את החשש מפני התרסקותו העתידית של איחוד המטבע המקרטע. אירלנד ליבתה את החששות מפני התפתחויות דרמטיות בסרבה לקריאות לבקש סיוע כלכלי. אין ספק כי ישנם סימנים של התייצבות ברחבי העולם – סין נקטה באמצעים דרקוניים כדי לצנן את ההתלהטות הכלכלית שם וכלכלות נוספות נוקטות בצעדים ממשיים למניעת זרימה של הון "רותח" לכלכלותיהן. התשואות בהתאם לכך גדלו בשיעורים רחוקים מלהרשים. כל זאת משחק לידי הדולר האמריקני אשר נראה כהשקעה סולידית בימים של סכנה ותשואות נמוכות ממילא גם על נכסים מסוכנים יחסית. 

עתידו של האירו שב והופך לנושא לדיון לנוכח סירובה של ארילנד לסיוע כלכלי והתמוטטות התמיכה בסיוע ליוון
למרות ההתדרדרות המשמעותית בראיית השווקים את מצבה הכלכלי של אירלנד, סירבו קובעי המדיניות במדינה זאת לבקש סיוע כלכלי מהאיחוד האירופי באמצעות תוכנית החילוץ EFSF  . עבור מעטים זוהי התפתחות חיובית שכן הכלכלה המקומית נמנעת מליטול על עצמה חובות עצומים אותן תאלץ לפרוע בהמשך הדרך. עם זאת, השווקים מגלים אי נחת למרות הרגעותיהם החוזרות ונשנות של הפוליטיקאים באירלנד בדבר ריחוק המצב הנוכחי ממשבר לנוכח יכולתה המלאה של ממשלת אירלנד לממן את פעילותה בכוחות עצמה עד אמצע 2011. רבים בשווקים סבורים כי סירובה של אירלנד לקבל סיוע מקרן הסיוע האירופית המיוחדת רק יעמיק את הבעייה העתידית שם. שיעור ההלוואות של ממשלת אירלנד עומד על 80 אחוזים מהתמ"ג המקומי.

יותר מכך, הבעיות אינן מתרכזות רק בקצהו המערבי של איחוד המטבע האירופי. גם בדרום מזרח שבות וצצות בעיות קשות – בעקבות הרוויזיה שערך האיחוד האירופי לתקציב היווני מ-2009 עשויים קובעי המדיניות האוסטרים לעכב הזרמה של 190 מיליארד איו למדינה היוונית המרוששת. סגן שר האוצר הגרמני הזהיר כי על האיחוד האירופי להמשיך במאמצים למצוא פתרון של קבע לסיוע לחברות מתקשות לנוכח החשש הגובר כי פורטוגל תזדקק גם היא לסיוע אירופי. אין ספק כי החששות המחודשים אשר לעתידו של האיחוד אינם מועילים לאהבת הסיכון של המשקיעים בשווקים הפיננסיים.
ליומן האירועים המלא, לחץ כאן