האירועים הבולטים השבוע בשוק: החלטת הריבית של הפד במוקד העניינים

17:38 | 26/04/2010    מאת ג'ון ריוורה
                                      יוחאי שוויגר
במוקד העניין בשוק השבוע תעמוד ישיבת הריבית של הבנק הפרדלי בארצות הברית והאפשרות כי הבנק יודיע על תחילתה של תוכנית לרכישת נכסים. במידה והוועדה תחליט לשבת על הגדר חודש נוסף, תשומת הלב תעבור לפרסום נתוני התמ"ג לרבעון הראשון של ארצות הברית, כאשר על פי התחזיות הנתונים צפויים להצביע על גידול של 3.4%. גם ישיבת הריבית של הבנק של ניו זילנד עשויה לייצר תנודתיות וזאת במידה והועדה תשנה את עמדת המדיניות שלה. מלבד כל אלה, סאגת יוון תמשיך לייצר כותרות וכל התפתחות בעניין לבטח תשליך על המסחר בשווקים.

מדד המחירים לצרכן – אוסטרליה (28 באפריל, 04:30 שעון ישראל)

מדד המחירים לצרכן של אוסטרליה צפוי לרשום עלייה של 0.8% ברבעון הראשון של השנה, מה שיעמיד את האינפלציה השנתית על רמה של 2.8%. ברבעון האחרון של 2009 נרשמה עליית מחירים של 0.5% והאינפלציה השנתית הסתכמה ב-2.1%. מרבית הכלכלנים מעריכים כי הבנק המרכזי יותיר את הריבית ללא שינוי, אולם במידה ומדד המחירים לצרכן יצביע על לחצי מחיר גבוהים מהצפוי הדבר בהחלט עשוי להטות את החלטת הוועדה שתתכנס לדון בריבית ב-4 במאי. הבנק המרכזי כבר ביצע מאז אוקטובר בשנה שעבר חמש העלאות ריבית, אולם הנגיד סטיבנס התבטא באחרונה ואמר כי שערי הריבית קרובים לממוצע ויש שהסיקו מכך כי הבנק המרכזי סיים לעת עתה את סבב העלאות הריבית.

החלטת הריבית של הבנק הפדרלי (28 באפריל, 21:15 שעון ישראל)

חשיבותה של ישיבת הריבית השבוע מקבלת משנה תוקף על רקע הספקולציות כי מספר חברי ועדה בבנק הפדרלי יבקשו להתחיל ולמכור נכסים שצבר הבנק במהלכי הרכישה האחרונים. ישנם עדיין לא מעט סיכונים שליליים לכלכלה וההתאוששות עודנה שברירית, ועל כן ספק אם הבנק יבצע מהלך שכזה כעת אלא יעדיף להמתין חודש נוסף על הגדר. אף על פי כן, העמדה השונה שמביעים חלק מחברי הוועדה מהווים סמן ראשון לקראת הקשחת המדיניות המוניטרית, מה שצפוי להעלות את ציפיות הריבית ולחזק את הדולר. קובעי המדיניות בבנק צפויים להימנע מהעלאות ריבית עד סוף השנה, כאשר בשווקים מתמחרים סיכוי של 42% להעלאת ריבית רק בספטמבר.
החלטת הריבית של הבנק של ניו זילנד (28 באפריל, 00:00 שעון ישראל)

הבנק המרכזי של ניו זילנד לא צפוי לשנות את הריבית בישיבתו השבוע ולהותירה ברמה של 2.5%, וזאת מתוקף התחייבותה של הוועדה שלא לשנות את הריבית עד אמצע השנה. האינפלציה ברבעון הראשון עמדה על 2%, ורמה זו מאפשרת לבנק מרחב תמרון כדי להימנע מהקשחת המדיניות המוניטרית ולאפשר את המשך ההתאוששות הכלכלית. עם זאת, הבנק יכול לבחור לרמוז על העלאות ריבית עתידיות, ובדומה לבנק המרכזי של קנדה להשמיט מהצהרת המדיניות את התחייבותו להותיר את הריבית על כנה. הדולר הניו זילנדי נסחר בטווח צר באחרונה והחלטת הריבית עשויה לייצר את התנודתיות הדרושה לשם פריצה, לכאן או לכאן.  

דוח התעסוקה – גרמניה (29 באפריל, 10:55 שעון ישראל)

שוק התעסוקה בגרמניה ממשיך להציג סימנים של התחזקות, כאשר הכלכלה ממשיכה לצאת נשכרת מהביקושים הזאים. מספר הבלתי מועסקים צפוי לרדת בחודש אפריל ב-10,000 ובכך להשלים חודש עשירי ברציפות של ירידה במספר הבלתי מועסקים. עם זאת, שיעור האבטלה צפוי להישאר ללא שינוי ברמה של 8%. בתוך כך, הסנטימנט בקרב העסקים והצרכנים השתפר בצורה ניכרת בחודש האחרון, וזאת למרות סאגת יוון, מה שתורם למגמות התעסוקה. לפיכך, סימנים להמשך ההתקדמות הכלכלית של גרמניה, בצירוף להרגעת הרוחות סביב הפלונטר של יוון, בהחלט עשויים לתרום לחיזוקו של האירו.  

תמ"ג – ארצות הברית (30 באפריל, 15:30 שעון ישראל)

נתוני התמ"ג של ארצות הברית צפויים להצביע על גידול כלכלי של 3.4% ברבעון הראשון של השנה, וזאת בהמשך לצמיחה שנרשמה ברבעון הרביעי של 2009 בשיעור של 5.6%. מגזר הייצור מהווה המנוע העיקרי של מגמות הצמיחה וזאת הודות לביקושים הזרים וחידושי המלאים שמבצעות החברות. כל אלה מפצים על סיום התמריצים הממשלתיים. עם זאת, למרות הגידול התעסוקתי שנרשם במרץ, שיעורי האבטלה הגבוהיים עדיין מכבידים על הצמיחה המקומית. לפיכך, הצריכה הפרטית עשויה עדיין לדשדש ולפגוע בתוצר הכולל של המשק. אף על פי כן, אם אכן הדוח יצביע על צמיחה חיובית זה הרבעון השלישי ברציפות הדבר בהחלט יעודד את סוחרי הדולר.