חמשת האירועים הבולטים השבוע בשוק המט"ח

20:56 | 31/01/2010    מאת טרי בלקס
                                      יוחאי שוויגר
השבוע יזמן לנו שלושה החלטות ריבית של הבנקים המרכזיים באוסטרליה, בבריטניה ובאירופה. ואולם, הדולר האמריקני עשוי להמשיך ולככב בראש הכותרות, וזאת לקראת פרסום דוח התעסוקה ביום שישי בארצות הברית שצפוי על פי ההערכות להצביע לראשונה מאז דצמבר 2007 על גידול בשוק התעסוקה.

סקר ISM ייצור – ארצות הברית (1 בפברואר, 17:00 שעון ישראל)

סקר ISM ייצור אמור על פי ההערכות לרדת בינואר מ-55.9 ל-55.2, ואולם אף על פי כן, כל תוצאה מעל 50 מצביעה על גידול בפעילות העסקית ויהיה זה החודש השישי ברציפות שהמדד נמצא מעל 50. ואמנם, התפוקה, ההזמנות החדשות וההזמנות בייצוא רושמים עלייה מתמדת לכל אורך הרבעון השלישי והרבעון הרביעי ב-2009, ומגזר הייצור ממשיך לשחק תפקיד חשוב בהתאוששותו של המשק האמריקני בכללו. יתרה מזאת, מרכיב התעסוקה בסקר מהווה אומדן חשוב לקראת דוח התעסוקה הרשמי שיתפרסם ביום שישי. זאת ועוד, סקרי הייצור שנערכו בדאלאס וריצ´מונד הצביעו על שיפור בתנאים הכלכליים בינואר, ולאור זאת ייתכן כי הסקר יפתיע כלפי מעלה.

החלטת הבנק המרכזי של אוסטרליה (2 בפברואר, 02:30 שעון ישראל)

על פי סקר שערכה רשת בלומברג, הבנק של אוסטרליה צפוי להעלות את הריבית בפעם הרביעית ברציפות בשיעור רבע אחוז ל-4.00%. במקביל, מדד החלפי הריבית של קרדיט סוויס מתמחר סיכוי של 67% להעלאת ריבית של רבע אחוז, ומכאן שיש בקרב הסוחרים ספקות כי אכן הבנק יעלה את הריבית. יתרה על כן, המדד מתמחר העלאות ריבית בשיעור כולל של 98 נקודות בסיס ב-12 החודשים הקרובים, וזאת לעומת תמחור של 200 נקודות בסיס באוקטובר. על כן, הצהרת המדיניות שיפרסם הבנק בתום ההחלטה עשויה לחרוץ את כיוונו של ה-AUDUSD בטווח הקרוב. הבנק המרכזי נקט נימה ניטרלית יותר בישיבת הבנק הקודמת, ואולם מדד המחירים לצרכן מצביע על התגברות לחצי המחיר ועל כן אין לשלול המשך העלאות ריבית. עם זאת, אם הבנק יציג פעם נוספת עמדת מדיניות ניטרלית וירמוז על הפוגה בסבב ההעלאות, ה-AUDUSD עשוי ליפול.

החלטת הריבית של הבנק של אנגליה (4 בפברואר, 14:00 שעון ישראל)

הבנק של אנגליה צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.50% בישיבת הריבית ביום חמישי. אולם מוקד האירוע יהיה בהצהרת המדיניות שתתפרסם בתום הישיבה ועשויה לייצר כותרות מניעות שווקים. בחודש שעבר רמז הבנק כי יעדיף להמתין עד חודש פברואר בטרם ישקול שינויים בתוכנית הכמותית, שלפי שעה היקפה מסתכם ב-200 מיליארד ליש"ט. לפי שעה, בשווקים מעריכים כי הבנק המרכזי יסיים את התוכנית הכמותית, ובשורה שכזו עשויה להזניק את השטרלינג מעלה. מנגד, אם הבנק המרכזי ירמוז כי הוא עוד עשוי לבצע הרחבה נוספת בהמשך השנה, הדבר עשוי להצניח את השטרלינג.

החלטת הריבית של הבנק של אירופה (4 בפברואר, 14:45 שעון ישראל)

הבנק של אירופה צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 1.00%. ואולם, תגובת השוק תושפע בעיקר מהדברים שיאמר נשיא הבנק טרישה במסיבת העיתונאים שתתקיים שעה קלה לאחר ההחלטה. הסוחרים צפויים להטות אוזן לרמיזותיו של הנשיא באשר למהלכי הריבית העתידיים ולהתייחסויותיו לצמצום מדיניות החירום ותוכניות הנזילות, וכמו כן לתחזיתו הכלכלית וההתמודדות עם המשבר הכלכלי של יוון. לפי שעה, מדד החלפי הריבית של קרדיט סוויס מתמחר העלאות ריבית בשיעור כולל של 85.2 נקודות בסיס במהלך 12 החודשים הבאים, ואולם אם הנשיא יציג תחזית כלכלית מעודדת יותר, הדבר אמור להתבטא גם בציפיות הריבית של השוק.

דוח התעסוקה בקנדה ובארצות הברית (5 בפברואר, 14:00 ו-15:30 שעון ישראל)

בצהרי יום שישי יתפרסם דוח התעסוקה בקנדה לחודש ינואר. הדוח צפוי להצביע על גידול בשוק התעסוקה ב-15 אלף משרות, וזאת לאחר שבחודש שעבר נרשמה ירידה של 2,600 משרות. עם זאת, שיעור האבטלה אמור להישאר ללא שינוי ברמה של 8.5%. אף על פי כן, הנתון המספרי צפוי להיות בעל השפעה גדולה יותר, כאשר תוצאה טובה תשפיע לחיוב ותוצאה רעה תשפיע לשלילה.

שעה קלה לאחר מכן יתפרסם בארצות הברית הדוח המקביל. הדוח צפוי להצביע, וזאת בפעם השנייה בלבד מאז דצמבר 2007, על גידול בשוק התעסוקה, בשיעור של 13 אלף משרות. בנוסף לכך, שיעור האבטלה צפוי להישאר ללא שינוי ברמה של 10%. . דוח ה-NFP מתאפיין בתנודתיות גבוהה והוא משפיע בצורה פונדמנטלית על הדולר.