חמשת האירועים הבולטים בשוק המט"ח השבוע

16:52 | 20/12/2009    מאת טרי בלקס
                                      יוחאי שוויגר
מכירות קמעונאיות – קנדה (21 בדצמבר, 15:30 שעון ישראל)

הדולר הקנדי עשוי לחוות תנודתיות מוגברת ביום שני, עם פרסום נתוני המכירו הקמעונאיות לחודש אוקטובר ב-14:30 שעון ישראל . על פי סקר מוקדם שנערך ברשת בלומברג, הדוח צפוי להצביע על גידול במכירות זה החודש השלישי ברציפות, בפעם בשיעור של 0.7%. במהלך חודש אוקטובר נרשם בקנדה אובדן 43 אלף מקומות עבודה, ועם זאת עדיין מדובר בהתמתנות המגמה השלילית, כאשר בחודש נובמבר נרשם גידול של 79 אלף מקומות עבודה, מה שעשוי להעיד כי המשק המקומי עולה מחדש על מסלול הצמיחה. נוסף לכך, מאזן המדדים המובילים רשם עלייה מתמדת בחמשת החודשים האחרונים, וניצני הצמיחה הללו אמורים לבוא לידי ביטוי גם במגמות הצריכה. ה-USDCAD נסחר בתוך טווח מחיר 1.0435-1.0745 מאז אמצע חודש נובמבר, ואולם תוצאות מפתיעות, לחיוב או לשלילה, עשויים להניב פריצה של הצמד מתוך התחומים הללו.

התיקון לנתוני התמ"ג – בריטניה וארצות הברית (22 בדצמבר, 11:30 ו-15:30 שעון ישראל)

השבוע יתפרסמו נתוני התמ"ג הסופיים לרבעון השלישי גם בארצות הברית וגם בבריטניה, ואולם רק בבריטניה צפויים הנתונים להיות מתוקנים בפועל. על פי ההערכות המוקדמות, התמ"ג צפוי להיות מתוקן כלפי מעלה מ-0.3%- ל-0.1%-, ואילו הנתון השנתי אמור להיות מתוקן מ-5.1%- ל-4.7%-, וזאת לאחר שהנתונים העידו על תפוקה גדולה מהמצופה. השטרלינג עשויה להגיב בצורה משמעותית לפרסום אך ורק אם הנתון יתוקן כלפי מעלה ויצביע על גידול חיובי, שכן הדבר עשוי לחזק בקרב הסוחרים את הספקולציות כי הבנק יסיים את צעדיו הכמותיים.

בתוך כך, נתוני התמ"ג הסופיים בארצות הברית לא אמורים להשתנות. הנתונים המוקדמים הצביעו על גידול שנתי של 2.8% ברבעון השלישי, וכך צפויים להעיד גם הנתונים הסופיים. כזכור, הנתונים הראשוניים הצביעו על גידול של 3.5%, ואולם התיקון השני הפחית את הגידול ל-2.8%. אם יפתיעו הנתונים ויתוקנו כלפי מעלה, הרי שהדבר עשוי להמריץ את אהבת הסיכון בשווקים. מנגד, תיקון שלילי יגרור ירידות שערים בשוקי המניות.  

תמ"ג – ניו זילנד (22 בדצמבר, 23:45 שעון ישראל)

הכלכלה הניו זילנדית צפויה לרשום ברבעון השלישי צמיחה חיובית, וזאת לאחר שגם ברבעון השני נרשמה צמיחה חיובית. הצמיחה הרבעונית צפויה על פי ההערכות להסתכם ב-0.4%, וזאת לאחר שברבעון השני נרשם גידול של 0.1%. בחישוב שנתי, הצמיחה צפויה לעלות משיעור שלילי של 2.1%- ל-1.3%-. עם זאת, ישנו נתון אחד שעשוי לרמז על תוצאה מאכזבת. המכירות הקמעונאיות רשמו ברבעון השלישי גידול של 0.1% בלבד, וזאת לעומת 0.5% ברבעון השני. בתוך כך, היקף הייצוא גם כן הצטמצם ברבעון השלישי, אולם גם ברבעון השני נרשמה ירידה בייצוא והדבר לא התבטא בצורה משמעותית בנתוני התמ"ג. מדד החלפי הריבית, נכון ליום שישי, מתמחר העלאות ריבית בשיעור כולל של 203 נקודות בסיס ב-12 החודשים הבאים. ואולם, נתונים מאכזבים עשויים במהרה לצנן את הציפיות הללו.

סיכומי ישיבת ה- BOE   – בריטניה (23 בדצמבר, 11:30 שעון ישראל)

הפרוטוקולים של ישיבת הבנק המרכזי שנערכה מוקדם יותר החודש יתפרסמו השבוע ביום רביעי. בישיבה לא התקבלו החלטות מעשיות והריבית נותרה ללא שינוי ברמה של 0.5% וגם לא בוצעה הרחבה של התוכנית הכמותית, שהיקפה מסתכם עד כה ב-200 מיליארד ליש"ט. אף על פי כן, הפרסום עשוי לחולל תגובות שוק. ראשית, ייתכן והתפלגות הקולות בהצבעה תעיד על חילוקי דעות בקרב חברי הוועדה המנהלת בסוגיית המדיניות הכמותית. ידוע שהנגיד מרווין קינג מחזיק בעמדה יונית יותר בסוגיה זו. אם יעלה מתוך הסיכומים כי ישנם חברי ועדה התומכים בהרחבה נוספת של הצעדים הכמותיים, הרי שהדבר עשוי להצניח בחדות את השטרלינג. מנגד, מרבית הסיכויים כי ההחלטה התקבלה פה אחד, ואם אכן כך השטרלינג עשויה להתחזק לאחר הפרסום.

הזמנות מוצרים בני-קיימא – ארצות הברית (24 בדצמבר, 15:30 שעון ישראל)

נתוני ההזמנות של מוצרים בני קיימא צפויים על פי ההערכות המוקדמות להצביע על גידול של 0.5% בחודש נובמבר, וזאת לאחר שבחודש הקודם נרשמה ירידה של 0.6%. ללא סעיף תחבורה צפוי הדוח להצביע על גידול ממשי של 1%. מלבד הנתון הראשי, חשוב יהיה לשים לב לסעיף "מוצרי הון שלא למטרות הגנה", שכן סעיף זה מהווה אומדן מהימן להיקף ההשקעות במגזר העסקי. מרכיב זה רשם בחודש אוקטובר את הירידה הגדולה ביותר מזה 6 חודשים, והמשך המגמה השלילית לא יבשר טובות באשר לעתיד.