הדולר האמריקני נחלש למול המטבעות המובילים לקראת עדותו של ברננקי

09:00 | 24/02/2010    מאת איליה ספיבק
                                      גיורא צווילינג
לדיוני מסחר, עצות והדרכות כנסו לפורום הסוחרים שלנו

האירועים הבולטים במהלך הלילה:

- הייצוא מיפן גדל בשיעור הגדול ביותר מזה 24 שנים בזכות יישומן של תוכניות התמריצים הבינלאומיות
- הדולר האמריקני נחלש למרות ירידות השערים בבורסות לקראת עדותו של ברננקי 

רמות מפתח:

	תמיכה	התנגדות
EURUSD	1.3442	1.3630
GBPUSD	1.5351	1.5529

האירו והלירה שטרלינג התחזקו למול הדולר האמריקני והוסיפו כ-0.2% לערכם למול השטר הירוק. הדולר האמריקני נחלש למול רוב רובם של המטבעות המובילים לקראת עדותו של נגיד הפדראל ריזרב בן ברננקי בפני הקונגרס האמריקני מחר. נגיד הבנק המרכזי צפוי לנסות ולהפחית בחשיבותה של העלאת הריבית על ההלוואות, מהלך אשר עורר בשבוע שעבר תקוות גדולות להידוק מהיר מהצפוי של המדיניות המוניטארית בארצות הברית. אנו ממשיכים להחזיק בשורט על ה- EURUSD   ב-1.4881 ובשורט על ה- GBPUSD  ב-1.5765.

סיכום המסחר באסיה:

המאזן המסחרי של יפן רשם בינואר עודף מרשים של 85.2 מיליארד ין לנוכח הגידול הנמשך בייצוא מארץ השמש העולה. קצב הגידול השנתי עלה ב-40.9, הקצב המהיר ביותר מזה 24 שנים. אין ספק כי יישומן של תוכניות חילוץ בינלאומיות בהיקף דמיוני של יותר מ-2 טריליארד דולר אמריקני אשר עוררו מחדש את הדרישה למוצרים יפניים בשווקים הבינלאומיים. את העלייה בייצוא הובילו המשלוחים לאסיה אשר עלו בשיעור מרשים במיוחד של 68.1 אחוזים. כמו כן, המכירות לארצות הברית עלו ב-24.2 אחוזים, העלייה הראשונה בקצב הגידול השנתי של נתון זה מזה למעלה משנתיים. הייצוא הוא מנוע הצמיחה המרכזי של הכלכלה השנייה בגודלה בעולם לנוכח מצבו הקשה של שוק העבודה היפני אשר מצמצם את התקוות להתאוששות אמיתית של הצריכה הפרטית ביפן. כזכור האבטלה מצמצמת את ההכנסה הפנויה שבידי הצרכנים ומכבידה בכך על הצריכה. גרוע מכך, היא מערערת את ביטחונם הכלכלי של מועסקים ומובטלים כאחד ומחזקת בכך את נטיתם הידוע של היפנים לחסכנות וזהירות וסותמת למעשה את הגולל על כל תקווה להתאוששות של ממש בצריכה הפרטית. עם זאת, הנתונים החיוביים מעוררים בכל זאת דאגה שכן הם מבוססים על הזרמה מלאכותית של הון עצו לשווקים הבינלאומיים. בשלב זה או אחר ייבש זרם ההון האמור. ימים יגידו מה יהיה על הייצוא עת תפוג השפעתן של תוכניות התמריצים הבינלאומיות הנדיבות.

לקראת המסחר באירופה: מה על הפרק  

מטבע	שעה	פרסום	צפי	נתון קודם
EUR	11:00	איטליה - מכירות קמעונאיות (שנתי)	- -	1.3%-
EUR	11:00	הזמנות חדשות בתעשייה (חודשי  (	1.0%-	1.6%
EUR	11:00	הזמנות חדשות בתעשייה (שנתי)	7.6%	1.5%-

ליומן האירועים המלא, לחץ כאן   

הפרסום המשמעותי ביותר בשעות המסחר באירופה יתפרסם היום בגרמניה שם יתפרסמו היום נתוני התוצר המקומי הגולמי הסופיים לרבעון הרביעי של 2009. הנתונים צפויים להראות כי הצמיחה הכלכלית בכלכלה הגדולה באירופה קפאה בשלושת החודשים האחרונים של 2009. הסוחרים צפויים להתמקד עם זאת בפרטי פרטיו של הדוח המשמעותי ולחפש סימנים להתאוששות ברת קיימא של הכלכלה הגדולה בגוש האירו לנוכח התפוגגותן של הצעדים הממריצים אשר ננקטו בחודשים האחרונים ברחבי העולם ואשר שיפרו באופן משמעותי את המצב בשווקים הבינלאומיים. ציפיות הכלכלנים אינן מעודדות: הביקוש המקומי צפוי להציג צניחה של 0.6% בעוד שהשקעות ההון צפויות להציג צניחה של 1.3% לאחר שעלו בשלושת החודשים עד ספטמבר. הצריכה צפויה לצנוח ב-0.8%, ירידה רבעונית שנייה ברצף. הייצוא מהווה ללא ספק את מקור כוחה של כלכלת גרמניה בחודשים האחרונים (בדומה ליפן). עם זאת, גם בתחום זה צופים הכלכלים לאכזבה מסוימת – צמיחה של 1.9% בלבד בייצוא, זאת לעומת עלייה מרשימה הרבה יותר של 3.4% שנרשמה ברבעון הקודם. 

הנתונים שיתפרסמו בגרמניה, הכלכלה המובילה באירופה, צפויים למקד את תשומת הלב של המשקיעים בציפייה הרחבה לביצועים כלכליים מאכזבים של מדינות איחוד המטבעות ב-2011 (כך על פי סקר שנערך על ידי בלומברג). נתונים אלה מחזקים את ההערכות כי הבנק האירופי המרכזי יותיר את שער הריבית על כנו בשפל של כל הזמנים למשך זמן ארוך אשר יוביל למעשה להתפתחותו של פער ריביות לטובתו של הדולר האמריקני. התפתחות שכזאת תכביד מאוד על המטבע המאוחד. התוצר המקומי האמריקני להיות גבוהה מהתמ"ג האירופי ב-1.65 אחוזים בממוצע במהלך השנתיים הקרובות ולמעשה להיות השני בגובהו (אחרי אוסטרליה) מבין מדינות ה-10 G  . אין ספק כי הדבר מאותת על חולשה אפשרית של האירו למול הדולר האמריקני בטווח הארוך לנוכח פער הריביות האפשרי. הנתונים המאכזבים עשויים גם למתן את השפעותיה השליליות של עדותו של ברננקי על הדולר האמריקני למול האירו לנכוח ההכרה כי מצבו הכלכלי של הגוש האירופי עגום למדי.