הדולר האמריקני עולה עקב שנאת הסיכון, אך האם הסנטימנט השורי הזה יימשך?

15:21 | 08/10/2010    מאת דויד סונג
                                      דניאלה רוטר
רוצה לסחור בזמן אמת עם האנליסטים הטובים בארץ? רוצה ללמוד מהמרצים ואנשי ההון המנוסים ביותר? כנס לערוץ ההשקעות  - שידורים חיים לאורך כל יום המסחר וספיישלים מיוחדים .   
 

עדכוני מטבעות:

- ין יפני: עולה עקב שנאת הסיכון
- שטרלינג: מדד מחירי הייצור בבריטניה מצביע על דביקות בצמיחת המחירים
- אירו: המאזן המסחרי של גרמניה מתכווץ יותר מהצפוי
- דולר: מספר המועסקים במשק יורד יותר מהצפוי

האירו עלה משפל של 1.3842 במהלך שעות המסחר באירופה ושמר על טווח מסחר צר. המטבע עשוי לעמוד בפני תנודתיות מוגברת לקראת סוף השבוע, שכן יומן הנתונים הכלכליים צפוי לתמוך בתחזית חלשה עבור הכלכלה הגדולה בעולם. בעוד שה- EURUSD נסחר בקרבת 1.3890-13900, רמת פיבונצ´י 61.8% מהשיא של 2009 לשפל של 2010, תגובת השוק לפרסום דוח התעסוקה של ארה"ב עשויה לקבוע את כיוון המטבע לשבוע הקרוב בעוד שהמשקיעים שוקלים את תחזית הצמיחה העתידית. ירידה במספר המועסקים בארה"ב צפויה לגרום לתגובה דובית של הדולר, עקב ספקולצית משתתפי השוק שהבנק הפדראלי ימשיך בהרחבת המדיניות המוניטארית במהלך החודשים הקרובים, אך הדולר עשוי להיסחר במגמה מעורבת אם תתרחש בריחה לעבר נכסי מקלט בטוח בעקבות הפרסום.

יומן הנתונים הכלכליים הראה שהמאזן המסחרי של גרמניה התכווץ ל-9.0 מיליארד אירו באוגוסט מ-13.5 מיליארד בחודש שעבר. את הירידה הובילה התכווצות של 0.4% בייצוא, והקצב המואט של סחר החוץ צפוי להכביד על הצמיחה העתידית לאור החולשה המתמשכת במגזר הפרטי. בעוד שהבנק האירופאי המרכזי צופה התאוששות מתונה בהמשך, ההתייקרות הניכרת של שער החליפין עשויה להכביד על ההתאוששות, והוועד המנהל צפוי להמשיך לתמוך בכלכלה למשך שארית השנה, משום שתחזית הצמיחה והאינפלציה עודנה אפופה אי-ודאות. התבטאויותיו האחרונות של נגיד הבנק המרכזי, ז´אן-קלוד טרישה, מרמזות שהבנק האירופאי המרכזי יישם את אסטרטגיית היציאה שלו ב-2011, וה- EURUSD עשוי להמשיך לפצות על הירידה שרשם השנה בעוד שהבנק הפדראלי שומר על גישה יונית לגבי המדיניות העתידית.

במהלך שעות המסחר באירופה פיצתה הלירה שטרלינג על הירידה שרשמה במהלך הלילה ובכך שמרה על טווח המסחר הצר שלה, ושער החליפין עשוי לנסות לפרוץ את רמת 1.6000 פעם נוספת אם מספר המועסקים בארה"ב יצית תגובה דובית של הדולר האמריקני. בעוד שה- GBPUSD ממשיך להיסחר מעל ל-1.5700, נסיגת פיבונצ´י 38.2% מהשפל לשיא של 2009, הצמד עשוי להמשיך לעלות בטווח הקרוב בעודו משמר את העלייה שביצע בחודש הקודם, ותנועת המחיר עשוי להתקרב בהדרגה לרמת פיבונצ´י 23.6% שבאזור 1.6220-1.6230 בשבועות הקרובים עם תמיכת יומן הנתונים הכלכליים בתחזית גבוהה יותר עבור האינפלציה בבריטניה. מחירי הייצור בבריטניה עלו בשיעור שנתי של 4.4% בספטמבר, נתון שעלה על הציפיות לעלייה של 4.3%, בעוד שמדד הליבה של מחירי הייצור נותר במפתיע ללא שינוי ב-4.6% בחודש השני ברציפות. בהתחשב בדביקות צמיחת המחירים, הבנק הבריטי עשוי להתחיל לנרמל את המדיניות המוניטארית במשך החודשים הקרובים על מנת לאזן את הסיכונים המאיימים על האזור, וחברי ועדת המדיניות המוניטארית עשויים לקבל את הצעתו של אנדרו סנטנס להעלות את שיעורי הריבית, משום שהאינפלציה עדיין נמצאת מעל לגבול הממשלתי של 3%.

הדולר האמריקני התחזק אל מול רוב המטבעות העיקריים האחרים כתוצאה מהתגברות שנאת הסיכון, בעוד שה- USDJPY ירד לשפל של 82.14 עקב עליית הין היפני אל מול המטבעות העיקריים. הדולר האמריקני צפוי לעמוד בפני תנודתיות מוגברת במהלך שעות המסחר ביום שישי, שכן מספר המועסקים במשק התכווץ ב-95,000 בספטמבר, נתון שלילי בהרבה מהירידה לה ציפו משתתפי השוק (5,000), אך תיתכן תנועת מחירים תנודתית גם אצל מטבעות אחרים עם הירידה בנזילות השווקים לקראת סוף השבוע. בה בעת, שיעור האבטלה השנתי צפוי לעלות ל-9.7% מ-9.6% באוגוסט, ואנו עשויים לראות תגובה מעורבת לנתון זה בעוד שהמשקיעים שוקלים את הסיכויים להתאוששות בת-קיימא. עם זאת, משום שנראה שהדולר מפצה כעת על הירידות שרשם לאחרונה, עשוי דוח התעסוקה לשמש כזרז שיגרום לתיקון בצמדי הדולר, לאור העובדה שלדוח זה יש השפעה רבה ביותר על השווקים.