חייגו: 1-700-55-10-15
סקירות פורקס מיוחדות - שווקים מתפתחים
שווקים מתפתחים: הלירה הטורקית רושמת שיא של חמישה חודשים אחרי שהבנק המרכזי של טורקיה מעלה את הריבית ל-16.75%
18:00 | 20/07/2008
הלירה הטורקית רושמת שיא של חמישה חודשים אחרי שהבנק המרכזי של טורקיה מעלה את הריבית ל-16.75%, הפסו המקסיקני עולה לשיא של שש שנים, הראנד הדרום אפריקני מתעלם ממכירות קמעונאיות חלשות ומטפס ביחד עם מחירי הזהב, הדולר ההונג קונגי נחלש בשל היחלשות הוצאות הצרכנים, הדולר הסינגפורי מתעלם מהנתונים ובוחן שיא של 30 שנה.
הראנד של דרום אפריקה ( ZAR)
הראנד הדרום אפריקני מתעלם ממכירות קמעונאיות חלשות ומטפס ביחד עם מחירי הזהב
הראנד הדרום אפריקני התחזק כנגד הדולר במהלך השבוע למרות שהפרסום הכלכלי היחידי של המדינה שיקף התדרדרות בתנאים. הסיבה להתחזקות היתה העלייה במחירי הזהב, אשר אליו יש לראנד קורלציה יציבה. מחיר המתכת רשם שיא של שלושה חודשים וחצי ברמה של 989.60 דולר לאונקיה ביום רביעי, אך נסוג לעבר 960 דולר לאונקיה ביום חמישי.
לגבי החדשות הכלכליות של דרום אפריקה, המכירות הקמעונאיות ירדו זה החודש השלישי ברציפות במאי בשיעור שנתי של 3.6%. ההוצאות היו צפויות לרדת 1.3% בלבד במהלך אותה תקופה, אך נראה כי שיעורי הריבית הגבוהים יותר ומחירי השיא של הדלק גובים מחיר כבד מהצרכן הממוצע.
בינתיים, למרות שלא נכתב על כך רבות בעיתונות, הלשכה לסטטיסטיקה של דרום אפריקה הכריזה שתשנה את השקלול בו מחושב סל CPIX כדי לשקף בצורה טובה יותר את תבניות ההוצאה. סל זה ישמש לקביעת המדיניות המוניטרית רק בינואר 2009, אך מדד הליבה (שאינו כולל מזון ואנרגיה) המשמש את הסכמי השכר של המגזר הציבורי, צפוי לעלות משמעותית. כתוצאה מכך, הבנק המרכזי של דרום אפריקה צפוי להמשיך לנקוט בעמדה ניצית, למרות הצמיחה החלשה יותר, שכן ה-CPIX הוא כבר הרבה מעל היעד של 3%-6% ברמה של 10.9%.
בשבוע הקרוב לא מתפרסמים שום נתונים כלכליים. כתוצאה מכך, הדולר/ראנד עשוי להיסחר על פי תנועת מחירים נרחבת של הדולר, או על פי מחירי הזהב. כדאי לציין שהתמיכה מקו מגמה עולה נמצאת ב-7,500, דבר שעשוי לקטוע ירידות חדות של הדולר/ראנד.
דרום אפריקה – אירועי סיכון בשבוע הקרוב
לא צפויים להתפרסם נתונים השבוע.
רמות תמיכה/התנגדות טכניות של הדולר/ראנד
מאת טרי בלקס
הפסו המקסיקני ( MXN)
הפסו המקסיקני עולה לשיאים של שש שנים בשל ציפיות ריבית
הפסו המקסיקני זינק לשיאים חדשים של שש שנים כנגד הדולר שכן צמיחת הפרש הריבית וההתאוששות קצרת הטווח של נכסי מפתח מסוכנים קיזז את ההשפעות של הירידה בחוזים העתידיים על מחירי הנפט הגולמי. הנפט הגולמי נסחר כעת ברמה הנמוכה ב-12.5% משיאי כל הזמנים לאחר שבוע בלבד של תנועת מחירים. איתנותו של הפסו המקסיקני לנוכח לחצים אלה מדגישה את השינוי בדינמיקה של המטבע, אשר בדרך כלל יש לו קורלציה לנפט. השווקים שמים לב כעת לתשואות מתואמות סיכון יחסיות, והצמד דולר/פסו שהוא בדרך כלל צמד שנע לאט מספק כעת תשואת ריבית אטרקטיבית בסיכון קטן יחסית של הפסדי הון. מבט מהיר בתנודתיות של צמדי המטבעות מדרג את הפסו המקסיקני כמטבע השני מהסוף מבין 16 הצמדים הנזילים של העולם.
הבנק המרכזי של מקסיקו העלה את הריבית ביום שישי ל-8.00%, והפרש התשואות בין ארה"ב למקסיקו עומד כעת על 600 נקודות בסיס. לאור הדינמיקה הנוכחית, הפסו עשוי להמשיך להתחזק כנגד הדולר בעל הריבית הנמוכה ואין סיבה שיבצע החזרה משמעותית בטווח הקצר. מבחינה טכנית, רמת התמיכה המשמעותית הבאה עבור הצמד היא ב-10.08 – 1500 נקודות מרמת השוק הנוכחית ב-10.23
מקסיקו – אירועי הסיכון לשבוע הקרוב
דולר/פסו – רמות התנגדות/תמיכה טכניות
מאת דייויד רודריגז
לירה טורקית ( TRY )
הלירה הטורקית רושמת שיא של חמישה חודשים אחרי שהבנק המרכזי של טורקיה מעלה את הריבית ל-16.75%
הלירה הטורקית זינק לשיא של חמישה שבועות כנגד הדולר ביום חמישי שכן הבנק המרכזי של טורקיה העלה את הריבית ב-50 נקודות בסיס ל-16.75%. זוהי הישיבה השלישית ברציפות בה הבנק מעלה את הריבית. המחירים לצרכן צמחו כל כך מהר שהבנק המרכזי של טורקיה וויתר על יעד האינפלציה הרשמי של 4% וכעת הוא מנסה להוריד את שיעור מדד המחירים לצרכן השנתי מ-10.6% ביוני ל-7.5% בשנת 2009. העלאת הריבית תאמה את הציפיות וסיכומי הישיבה יתפרסמו תוך שמונה ימי עבודה מפרסום ההחלטה.
בהצהרת המדיניות של הבנק המרכזי של טורקיה, ועדת המדיניות המוניטרית ציינה שתנאי הביקוש וההיצע היו בהתאם לתחזיות שנכללו בדוח האינפלציה של אפריל. לאור שוקי האשראי המצומצמים הגלובליים, הבנק המרכזי סבור ש"תנאי הביקוש המצרפי תומכים בבלימת האינפלציה," אך הזהירו שעליות גדולות במחירי החשמל "יובילו לעלייה משמעותית אך זמנית" במדד המחירים לצרכן של חודש יולי.
הבנק המרכזי של טורקיה עשוי שלא להעלות את הריבית בישיבה הבאה, אך הבנק המשיך בנטייתו הניצית וכנראה יעלה את הריבית בהמשך השנה שכן הועדה אמרה ש"תשקול העלאת ריבית מדודה נוספת אם יהיה צורך בכך," אך התזמון שלה יהיה תלוי ב"התפתחויות בשווקים הגלובליים, הביקושים החיצוניים, יישום המדיניות הפיסקלית וגורמים אחרים המשפיעים על תחזית האינפלציה לטווח בינוני."
השבוע מתפרסמים רק נתוני נחיתות תיירים. דוח זה אינו מניע שוק במיוחד וכתוצאה מכך הדולר/לירה עשוי להיסחר על פי תנועת המחירים של הדולר. יתרה מכך, הדולר/לירה נתקל ברמת תמיכה משמעותית ביום חמישי בעקבות מסע הטיפוס של הלירה. כתוצאה מכך, הצמד עשוי להתכנס מעל החזרת 76.4% של 1.1479-1.3474 ב-1.1950 בימים הקרובים.
טורקיה – אירועי סיכון בשבוע הקרוב
רמות תמיכה/התנגדות טכניות של הדולר/לירה טורקית
מאת טרי בלקס
דולר של סינגפור ( SGD )
הדולר הסינגפורי מתעלם מהנתונים ובוחן שיא של 30 שנה
הדולר/דולר סינגפורי התעלם מהנתונים הכלכליים המאכזבים והדולר הסינגפורי בחן שיאים של 30 שנה (שפל של הדולר/דולר סינגפורי) סמוך לרמת 1.35. המכירות הקמעונאיות עלו ב-4.8% מתחילת השנה עד מאי לעומת הצפי של 6.1% ו-7.5% בחודש הקודם. הנתון עלו באפריל שכן צמיחת מחירי הסחורות העלתה את המכירות בסופרמרקטים ותחנות דלק. נראה שציפיות האינפלציה השפיעו על סנטימנט הצרכנים במאי. מחירי הנפט הגבוהים יכולים להעלות את המכירות הקמעונאיות אם הצרכנים שומרים על הרגלי הצריכה הרגילים שלהם לאור העלייה בעלויות, אם הם יצמצמו את המכירות אם הביקושים ירדו בשל הצפי שהמחירים ימשיכו להיות גבוהים. רמת המחירים נמצאת ברמה הגבוהה ביותר מאז 1982 והשינוי בהתנהגות הצריכה נראית סבירה.
חלה ירידה בנתוני יצוא של מוצרים שאינם נפט ואלקטרוניקה, לרמה של 10.5%- ו-14.6%- מתחילת השנה עד יוני. הירידה בנתונים היתה צפויה בעקבות פרסום מדד מנהלי הרכש של חודש יוני לפני כשבוע וחצי. הנתונים הציגו ירידה בהזמנות מחו"ל בשל התפשטות ההאטה הגלובלית. המשלוחים לאיחוד האירופי ירדו ב-16.1% ואילו המשלוחים לארה"ב 24.3%. האיחוד האירופי הוא שוק היצוא הגדול ביותר של סינגפור וארה"ב השנייה אחריו.
בשבוע הקרוב יתפרסם מדד המחירים לצרכן של חודש יוני. כפי שאמרנו, האינפלציה נמצאת כעת ברמה הגבוהה ביותר מאז 1982. מחירי הסחורות נותרו יציבים ביוני ולכן קרוב לוודאי שמדד המחירים לצרכן ימשיך לעלות. הכלכלנים צופים שתהיה עלייה של 0.5% מאז החודש שעבר ושהנתון השנתי יהיה 8.0%. הירידה בביקושים הגלובליים צפויה להכביד על הייצור התעשייתי באותה מידה בה הכבידה על היצוא. סינגפור תלויה בביקושים מאירופה ומארה"ב למוצרי האלקטרוניקה והפרמצבטיקה שלה וההאטה בשני השווקים כבר נראית לעין. בחודש מאי חלה ירידה חדה של 12.8% כשקרוב לוודאי שגם הפעם תהיה ירידה.
סינגפור – אירועי סיכון בשבוע הקרוב
רמות תמיכה/התנגדות טכניות של הדולר/דולר סינגפורי
מאת איליה ספיבק
דולר של הונג קונג ( HKD )
הדולר ההונג קונגי נחלש בשל היחלשות הוצאות הצרכנים
הדולר ההונג קונג קיבל שוב מומנטום בשל חולשת הדולר הנרחבת ושנאת סיכונים. הדולר/דולר הונג קונגי ירד מתחת לסל המטבעות שכן החששות לגבי חוסר הנזילות הפוטנציאלית של פאני מיי ופרדי מאק והתמוטטותה של IndyMac גרמו לצמד לרדת משיא של 7.8042 לשפל של 7.7956. שורי הדולר הביאו קץ לירידה בשל דוח הכנסות טוב מהצפוי של Wells Fargo שסייע להקל על החששות בנוגע למגזר הבנקאי. דוח תעסוקה חזק ועלייה בשער הריבית המשולבת גרמו לדולר ההונג קונגי להתחזק, אך לא הצליחו ליצור סנטימנט שורי מספק.
האבטלה בהונג קונג נותרה בשפל של עשור ברמה של 3.3%, דבר שיתמוך בהוצאות הצרכנים ובצמיחה המקומית. בינתיים, הריבית המשולבת, אשר מודדת את השערים הבין-בנקאיים, עלתה מעל ל-0.85% ל-0.75%. העלייה לא היתה משמעותית מאוד מכיוון שהציפיות להעלאת ריבית בארה"ב ירדו משמעותית עם הופעתן של צרות חדשות במגזר הבנקאי. אכן, השתלטותו של הרוגלטור על IndyMac היתה הכישלון הבנקאי הגדול ביותר מזה עשרים שנה וגרם לחששות שמשבר דומה יתרחש בכמה בנקים קטנים יותר.
השבוע, מדד המחירים לצרכן המשולב צפוי להראות שהאינפלציה עולה ל-5.8% בשל העלייה במחירי המזון. נתוני האינפלציה השוריים עשויים להתקזז על ידי דוח מסחר דובי שכן היצוא צפוי להאט ל-9.5% לעומת 10.3% במאי בשל הירידה בהזמנות מארה"ב. הצמיחה של סין קיזזה את החולשה של ארה"ב, אך הכלכלה הענקית של השוק המתפתח של סין מתחילה להתקרר וצמיחתה של הונג קונג צפויה להיעצר. ההשפעה הגדולה ביותר על הצמד צפויה להיות סיכונים והסנטימנט לגבי הדולר בשווקים בעוד המשקיעים מנסים להעריך את הנזקים שנותרו ממשבר ה-subprime.
הונג קונג – אירועי סיכון בשבוע הקרוב
רמות תמיכה/התנגדות טכניות של דולר/דולר הונג קונגי
מאת ג´ון ריוורה
מקור: DailyFX.com