יום מסחר תנודתי מצפה לשווקים באירופה, ארה"ב בעקבות החלטת הריבית, דוח התעסוקה (NFP)

10:31 | 03/07/2008    מאת טרי בלקס
                                      דניאלה רוטר
  
3 ביולי

החלטת הריבית של הבנק המרכזי של אירופה (14:45)	דוח התעסוקה (NFP), שיעור האבטלה (יוני) 15:30
צפוי: העלאה של 25 נקודות ל-4.25%	צפוי: 60,000-, 5.4%
קודם: ללא שינוי ברמה של 4.00%	קודם: 49,000-, 5.5%

מה מצפה לשווקים? 

אין לשווקים ספק שהבנק המרכזי של אירופה יעלה את הריבית ביום חמישי שכן נשיא הבנק המרכזי ז´אן קלוד טרישה נותר הבנקאי המרכזי הניצי ביותר בסביבה. אחרי ישיבת הריבית של חודש יוני טרישה אמר שהבנק המרכזי של אירופה "לא שולל את האפשרות של העלאה קטנה של הריבית." מכיוון שהמנדט העיקרי של הבנק המרכזי של אירופה הוא שמירה על יציבות המחירים, לטרישה יש את כל הסיבות שבעולם לשקול העלאת ריבית שכן תחזיות מדד המחירים לצרכן באזור האירו זינקו לשיא חדש של 16 שנה לרמה של 4.0% ביוני לעומת שיעור של 3.7% בחודש מאי. רמה זו גבוהה משמעותית מיעד האינפלציה של הבנק המרכזי של אירופה שעומד על 2.0%, ומכיוון שמדד המחירים לצרכן עולה מהר יותר כל חודש, טרישה וחברי הבנק המרכזי של אירופה האחרים מודאגים בצדק. אך הסוחרים יצטרכו לשים לב לאירוע הגדול השני שיתרחש בשעה 15:30 שעון ישראל, כאשר טרישה ינאם במסיבת העיתונאים החודשית, שכן זהו החלק מניע השוק ביותר של החלטת הריבית של הבנק המרכזי של אירופה. השמירה על יציבות המחירים עדיין בעדיפות גבוהה אצל טרישה, אך קרוב לוודאי שנאומו יצביע על כך שהעלאת הריבית תהיה אירוע חד פעמי. משום כך, כדאי לסוחרים לשים לב להערות המציינות שהסיכונים להאטה בצמיחה עשויים לסייע לקזז את סיכוני עליית האינפלציה, או לכך ש"עמדת המדיניות המוניטרית הנוכחית תתרום להשגת היעד שלנו" של יציבות מחירים.

בינתיים, דוח התעסוקה (NFP) ללא המגזר החקלאי ושיעור האבטלה צפויים להתפרסם גם הם בשעה 15:30. דוח התעסוקה צפוי להצביע על אובדן מקומות תעסוקה בארה"ב זה החודש השישי ברציפות ואילו שיעור האבטלה צפוי לרדת ל-5.4% לעומת 5.5%. אך ייתכן שהשווקים בארה"ב יגיבו רק לאינדיקטור הכלכלי המפתיע ביותר.

אג"ח – חוזים עתידיים על אג"ח של ממשלת גרמניה ל-10 שנים 

האג"ח של ממשלת גרמניה ממשיכים להתכנס מעל לשפל של שנה ב-109.66 לקראת החלטת הריבית של הבנק המרכזי של אירופה ביום חמישי, שבה הבנק צפוי להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס ל-4.25%. העלאת הריבית עשויה לגרום לאג"ח לצנוח ביום חמישי, אך אם טרישה ירמוז על כך שלא תהיינה העלאות ריבית נוספות בעתיד, האג"ח עשויים להחזיר את כל ההפסדים ולזנק לעבר 111. מצד שני, העלאת ריבית ורטוריקה ניצית מפיו של טרישה עשויים להוריד את האג"ח מתחת ל-109.66.
 
 
פורקס –אירו/דולר 

האירו/דולר פרץ את ההתנגדות ב-1.58 והצמד עשוי להגיע לרמות שיא כל הזמנים מעל 1.60. במבט קדימה, האירו/דולר עומד בפני שני פרסומים חשובים מאוד: החלטת הריבית של הבנק המרכזי של אירופה ודוח התעסוקה (NFP) ללא המגזר החקלאי של ארה"ב. לאור הציפיות הנוכחיות, החדשות עשויות לגרום לצמד להמשיך לטפס. אף על פי כן, צריך לקחת בחשבון כמה גורמים. העלאת ריבית של הבנק המרכזי של אירופה עשויה להיות שורית עבור הצמד, פרשנות של נשיא הבנק המרכזי טרישה אשר תצביע על כך שאין צורך בהעלאות ריבית נוספות תגרום לאירו/דולר לצנוח שכן העלאת ריבית של 25 נקודות כבר תומחרה. יתרה מכך, אם דוח התעסוקה (NFP) של ארה"ב יהיה פחות גרוע מהצפוי או אם שיעור האבטלה ירד, הצמד עשוי לרדת ולהיסחר סמוך להתנגדות הקודמת ב-1.58, והיעד של ירידות חדות יותר יהיה 1.5725.
 


שוק ההון – מדד הדאו ג´ונס 

שוק המניות הפסיד את רווחיו המוקדמים ביום רביעי שכן מדד הדאו ג´ונס פרץ מתחת לתמיכה ב-11,300 בשל זינוק במחיר הנפט ל-144 דולר לחבית והורדת הדירוג של מניות General Motors על ידי Merrill Lynch. לאור הירידות החדות במדד הדאו ג´ונס הוא עשוי להתכנס סמוך לנקודות השפל שנקבעו לאחרונה ב-11,183, במיוחד לאור העובדה שהשווקים בארה"ב יהיו סגורים לרגל יום העצמאות האמריקני. אף על פי כן, פרסום נתוני שוק התעסוקה האמריקני עשויים לגרום לתנודתיות בתחילת יום המסחר האמריקני. לפי תחזית השוק מצב התעסוקה צפוי להחמיר ואם הנתונים יהיו בהתאם לציפיות, הסנטימנט הדובי עשוי להוביל את מדד הדאו ג´ונס לפריצה מתחת לתמיכה קרובת טווח כאשר היעד הוא 11,042. אך אם שיעור האבטלה ונתוני התעסוקה בארה"ב יהיו טובים מהצפוי, המדד עשוי להתאושש ולעלות שוב לעבר 11,300.
 
 

מקור: DailyFX.com