האירו עשוי לעלות אל מול הדולר האמריקני לאור התפוגגות החששות לגבי יוון והתאוששות אהבת הסיכון

10:32 | 08/03/2010    מאת איליה ספיבק
                                      דניאלה רוטר
האירועים הבולטים במהלך הלילה:

- החשבון השוטף של יפן עולה על הציפיות עקב עלייה בייצוא
- הדולר האמריקני יורד עם עליית המניות באסיה בעקבות פרסום דוח התעסוקה ביום שישי

רמות מפתח:
                 

	תמיכה	התנגדות
EURUSD	1.3577	1.3790
GBPUSD	1.5039	1.5269

האירו והלירה שטרלינג עלו אל מול הדולר האמריקני עם עליית המניות באסיה ב-1.6% במהלך הלילה. עלייה זו התרחשה כתוצאה מתגובת המשקיעים לדוח התעסוקה הטוב מהצפוי שפרסמה ארה"ב ביום שישי. אנו ממשיכים להחזיק בשורט על ה- EURUSD   ב-1.4881 ועל ה- GBPUSD   ב-1.5765.  

בחודש ינואר רשם החשבון השוטף של יפן עודף של 899.8 מיליארד ין, נתון גבוה באופן משמעותי מה-783.9 מיליארד שצפו הכלכלנים, עקב עליית הייצוא ב-40.6% מהשנה שעברה. השפעות התמריצים הפיסקאליים העולמיים המשיכו לתמוך בביקוש שמעבר לים, כאשר המשלוחים לסין עלו בקצב המהיר ביותר מאז 1985 והמשלוחים לארה"ב זינקו ב-24% - העלייה השנתית הראשונה מזה יותר משנתיים. עם זאת, במבט מעבר לעליית הנתונים, נפחי הייצוא הממשיים פיצו על פחות מחצי מהירידה שביצעו מאז מרץ 2008, אז היו בשיאם. עובדה זו מרמזת שהרמות הממשיות של הביקוש הזר עדיין נמוכות יחסית לשנים קודמות. מדאיגה עוד יותר היא העובדה שהעלייה בייצוא אינה מעידה בהכרח על צמיחה בת-קיימא, בהתחשב בכך שתזרים מזומני התמריץ יסתיים בשלב מסוים, ומצב זה צפוי להתרחש בקרוב בהתחשב בחששות לגבי גירעונות ציבוריים שהשתרשו בחודשים האחרונים. הייבוא צמח ב-7%, בעיקר עקב רכישות נפט. בנושא אחר, סקר סנטימנט הסוחרים של Eco Watchers עלה על הציפיות כאשר מדד התחזית עלה לרמתו הגבוהה ביותר מזה 7 חודשים, כנראה עקב השיפור המתון בתעסוקה שנרשם בנתוני שוק העבודה לחודש ינואר.

לקראת המסחר באירופה: מה על הפרק
                             

מטבע	שעה	פרסום	צפי	נתון קודם
CHF	08:45	שיעור האבטלה	4.4%	4.5%
EUR	13:00	תפוקה תעשייתית - גרמניה	1.0%	2.6%-

הייצור התעשייתי בגרמניה צפוי לעלות ב-0.9% בשנה שעד ינואר – הנתון החיובי הראשון מזה 17 חודשים – בעוד שהשפעת צעדי התמריץ העולמיים שננקטו בשנה שעברה על הביקוש הזר למוצרים מגרמניה ממשיכה לתמוך ברמות התפוקה במדינה זו. תוצאה זו בפני עצמה לא עשויה להשפיע באופן משמעותי על השוק, בהתחשב בכך שהסוגיות שמאחוריה תומחרו כבר בשווקים, אך היא בהחלט לא תפגע בסנטימנט שכבר בשלב זה תומך בהתאוששות האירו בטווח הקרוב, עם דעיכת החששות לגבי משבר האשראי של יוון. אמנם, עסקאות ההחלפה להגנה מפני חדלות פירעון של יוון ירדו ב-79.7 נקודות בסיס בשבוע שעבר, וירדו לרמתן הנמוכה ביותר מאז אמצע ינואר, בעוד שמכירה פומבית של אג"ח חדשות בסך 5 מיליארד אירו משכה הצעות מחיר בכמות הגדולה פי שלושה מהנחוץ. המשקיעים נרגעו לאחר שאתונה הכריזה על צעדי צמצום נוספים בסך 4.8 מיליארד אירו, וגרמניה (המנהיגה הטבעית של כל ניסיון חילוץ) הביעה את תמיכתה במאמציה של יוון בעודה "מדליפה" תכנונים לתוכנית גיבוי שתכלול הזרמה של 25-30 מיליארד אירו דרך בנקים ממשלתיים במערב אירופה, במקרה שראש ממשלת יוון   יורגוס פפנדראו וממשלתו לא יצליחו לפתור את קשיי מדינתם.

שיעור האבטלה בשוויץ צפוי לרדת ל-4.4% בפברואר – הירידה הראשונה מזה 8 חודשים. בינתיים, המכירות הקמעונאיות צפויות לצמוח ב-2.3% בשנה שעד ינואר – העלייה החודשית השנייה ברציפות. על אף שהם מעודדים בהחלט, נתונים אלה אינם צפויים לתמוך באופן משמעותי במטבע המקומי. אמנם, תשומת ליבם של הסוחרים ממוקדת כרגע בנושאים רחבים יותר, כגון התפוגגות האיום של משבר אשראי ביוון ואיזון מחדש של תיקי השקעות carry  . עובדה זו חושפת את הפרנק השוויצרי לכוחות מנוגדים הצפויים לגרום לתפקוד מעורב של המטבע אל מול יתר המטבעות העיקריים.