האירו שומר על טווח מסחר צר, סנטימנט הדולר הדובי יימשך גם בשבוע הבא

15:33 | 15/10/2010    מאת דויד סונג
                                      דניאלה רוטר

רוצה לסחור בזמן אמת עם האנליסטים הטובים בארץ? רוצה ללמוד מהמרצים ואנשי ההון המנוסים ביותר? כנס לערוץ ההשקעות - שידורים חיים לאורך כל יום המסחר וספיישלים מיוחדים  .   


עדכוני מטבעות:

- ין יפני: עולה אל מול יתר מהטבעות העיקריים
- שטרלינג: מוכנת לבחינה של רמת פיבונצ´י 23.6%
- אירו: האינפלציה עולה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2008
- דולר: המכירות הקמעונאיות עלו יותר מהצפוי, מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן יפורסם בהמשך

במהלך הלילה המשיך האירו לנוע בתוך הטווח בו נסחר בימים האחרונים, כאשר שער החליפין ירד משיא של 1.4112, אך המטבע עשוי לעמוד בפני תנודתיות מוגברת במהלך היום, שכן קובעי המדיניות של הפד צפויים לנאום עד לסוף השבוע. בעוד שאנו צופים שהפד ישמור על תחזית יונית לגבי המדיניות העתידית, הסנטימנט הדובי שמאחורי הדולר האמריקני עשוי להעלות את ה- EURUSD  במהלך שעות המסחר בארה"ב, ועליית הצמד עשויה לצבור תאוצה בימים הקרובים, שכן המשקיעים צופים שועדת השוק הפתוח של הפד תחליט להרחיב את הצעדים הכמותיים בנובמבר. בינתיים, חבר ועד המנהלים של הבנק האירופאי המרכזי יורגן שטארק אמר שוועד המנהלים יצמצם בהדרגה את צעדי החירום עם התגברות קצב ההתאוששות הכלכלית, והתחייב לפעול נגד סיכוני האינפלציה בניסיון לשמור על יציבות המחיר.

ההתבטאויות האחרונות של הבנק האירופאי המרכזי מרמזות שוועד המנהלים יישם את אסטרטגיית היציאה שלו במהלך 2011 לאור התחזקות האזור כתוצאה מהעלייה במסחר העולמי, אך ההתייקרות הניכרת של שער החליפין עשויה להכביד על ההתאוששות ולגרום לבנק המרכזי לשמור על גישת "נחכה ונראה" עד לתחילת השנה הבאה. עם זאת, יומן הנתונים הכלכליים הראה שהאינפלציה באזור האירו עלתה לשיעור של 1.8% בספטמבר, נתון שעמד בציפיות פחות או יותר, בעוד שמדד הליבה של המחירים לצרכן נותר ללא שינוי בשיעור השנתי של 1.0% בחודש השלישי ברציפות. משום שלחצי המחיר נמצאים עדיין מתחת למטרת האינפלציה של הבנק המרכזי (2%), צמיחת המחיר המתונה תאפשר לבנק המרכזי לשמר את הרחבת המדיניות המוניטארית לנוכח התחזית הכלכלית שעדיין אפופה אי-ודאות. כתוצאה מכך, הספקולציה בנוגע למדיניות העתידית צפויה לשחק תפקיד משמעותי יותר בהשפעה על תנועת המחיר של ה- EURUSD  . הצמד משמר את העלייה שהתחיל בחודש הקודם ושער החליפין נראה מוכן לבחינה של 1.4440-1.4450, נסיגת פיבונצ´י 78.6% מהשיא של 2009 לשפל של 2010.

הלירה שטרלינג עלתה מעט ביום שישי כאשר שער החליפין עלה ל-1.6067, אך ה- GBPUSD   עשוי לעמוד בפני תנודתיות מוגברת במהלך השבוע הקרוב, שכן הבנק הבריטי צפוי לפרסם את פרוטוקול ישיבת המדיניות שלו ביום רביעי. אנו צופים פיצול לשלושה מחנות בקרב ועדת המדיניות המוניטארית, משום שאנדרו סנטנס רואה מקום להתחיל לנרמל את המדיניות, בעוד שאדם פוזן עשוי להצביע לטובת הרחבת הצעדים הכמותיים לאור החולשה המתמשכת בכלכלה הממשית. פיצול לשלושה מחנות בקרב קובעי המדיניות עשוי לגרום ל- GBPUSD  לרדת לעבר 1.5700, נסיגת פיבונצ´י 38.2% מהשפל לשיא של 2009, בחיפוש אחר תמיכה קצרת טווח, אך פריצה אל מתחת לרמת מפתח זו עשויה לגרום לצמד לרדת מהרמות שרשם בעלייתו האחרונה לאור התחזית הזהירה של הבנק המרכזי עבור האזור. עם זאת, הצמד נראה מוכן לסגור את השבוע בעלייה, שכן תנועת המחיר ממשיכה לעלות לעבר רמת פיבונצ´י 23.6% שבאזור 1.6230-1.6240, והעלייה עשויה לצבור תאוצה בטווח הקרוב אם פרוטוקול ישיבת הבנק המרכזי תחשוף חלוקת קולות של 8-1.

תנועת מחיר הדולר האמריקני היתה מעורבת במהלך הלילה, כאשר ה- USDJPY  ירד לשפל של 81.11, והדולר צפוי לעמוד בפני תנודתיות מוגברת היום לנוכח שפע אירועי הסיכון הכלכליים בשילוב עם הנאומים המתוכננים של קובעי המדיניות של הבנק הפדראלי. נגיד הבנק, בן ברננקי, צפוי לנאום בוועידת הפד של בוסטון, והתבטאויותיו עשויות לגרום לתנודתיות במטבעות העיקריים בעקבות פרסום נתונים כלכליים מארה"ב. המכירות הקמעונאיות עלו יותר מהצפוי כאשר התרחבו ב-0.6% אל מול הציפיות לעלייה של 0.4% בלבד לאחר שרשמו עלייה של 0.7% בחודש שעבר, בעוד שמדד המחירים לצרכן רשם קצב שנתי של 1.1% כמו בחודש שעבר, אל מול ציפיות לעלייה ל-1.2%. מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן לחודש אוקטובר עשוי לעורר תגובה מתונה עם הירידה בנזילות השוק לקראת סוף שבוע המסחר. משום שהפד צפוי לשמור על גישה יונית לגבי המדיניות העתידית, המשקיעים עשויים להגיב במידה מועטה לעלייה בצריכה של משקי הבית ולמצב האינפלציה, והדולר עשוי להמשיך לרדת גם בשבוע הבא עם התגברות הספקולציה של המשקיעים בנוגע להרחבת הצעדים הכמותיים על ידי הפד בחודשים הבאים.