סיכום השבוע בסין : שוק המניות בסין נוסק מעלה למרות העלאת הריבית על ידי הבנק המרכזי

17:15 | 05/08/2007    מאת מאת ריצ´רד לי, אנליסט מטבעות
                                      יוחאי שויגר
להלן סקירה של האירועים הבולטים השבוע...

היואן מתחזק בעקבות ביקורו של פאולסון

היואן הסיני התחזק כנגד הדולר, האירו והליש"ט, וזאת על רקע ההתפתחויות האחרונות בעקבות ביקורו של שר האוצר האמריקני הנרי פאולסון בסין. כצפוי, שר האוצר האמריקני קרא לייסוף נוסף ביואן. "אני סבור כי הסינים והעולם כולו ירוויחו כאחד מכך, שכן הגברת קצב הייסוף תקנה להם ביטחון ויציבות פיננסיים טובים יותר," כך אמר פולסון לעיתונאים בתום הפגישה עם הנשיא הסיני, הו ג´ינטאו. עם זאת, כתמיד, בכירים סינים הביעו את התנגדותם למהלך כזה, ושבו וחזרו על עמדתם לפי הייסוף בערך היואן יתבצע בצורה הדרגתית. ההצלחה היחידה שפאולסון יכול לרשום לזכותו היתה הנכונות של הסינים להאיץ את הרפורמות במגזר השירותים הפיננסיים במדינה, אשר עליהן הוצהר בפגישות שנערכו מוקדם יותר השנה. גורמים רשמיים ציינו כי הרפורמה במיזמים פיננסיים משותפים ייצאו לפועל מוקדם מהצפוי, "בתחילת הסתיו". ההחלטה תביא לביטול האיסור שהונהג על גופים ממדינות זרות להשקיע במוסדות בנקאיים בסין, ותיצור פוטנציאל לצמיחה במגזר.

האטה בפעילות הייצור בסין

פעילות הייצור בכלכלה הצומחת בקצב המהיר ביותר בעולם נחלשה בשל שיעורי ריבית גבוהים יותר והפחתה של הקלות במס על ייצוא מקומי. לפי מדד הייצור הממשלתי, הפעילות ירדה בחודש יוני מ-54.5 ל-53.5. זהו הנתון הנמוך ביותר בחמישה חודשים, והדוח מצביע על כך שייתכן שהפעילות במגזר במצויה במגמת הצטמצמות וכי הצמיחה ברבעון הנוכחי תהיה נמוכה מהצפוי. מדד CLSA של הונג קונג לא הניב תוצאות שונות בהרבה, והוא רשם ירידה ל-53.2, לאחר השיא של 27 חודשים שנקבע בחודש יוני ועמד על 55. בסופו של דבר, נראה כי הצמיחה המופרזת מראה סימני התמתנו בעקבות העלאת שער הריבית. אולם יהיה צורך בעדויות נוספות לכך לפני שהשוק יפנים את הרעיון.

שוק המניות בסין ננעל בשיא חדש

חרף ההחלטה של הממשל הסיני להעלות את דרישות הנזילות לבנקים, המניות בבורסה של שנחאי המשיכו לעלות וסגרו את יום המסחר ביום שישי ברמת שיא. בסיכום יום המסחר, שהתאפיין בביקוש חזק למניות של סחורות, הוסיף מדד שנחאי למאזנו 30.26 נקודות וסגר ברמה של 4,471.03. מנייתה של Guangzhou Development Industry Holdings מיצתה את הגבול היומי שלה כאשר זינקה ב-10%, לאחר שרווחי החברה במחצית הראשונה של השנה היו גבוהים ב-68% מאשר הרווחים בתקופה המקבילה אשתקד. מניית Laiwu steel התווספה גם כן, בשיעור של 3.8%, על רקע הצפי כי הביקוש הסיני ימשיך להיות גבוה גם בשנה הבאה. מניות הבנקאות, לעומת זאת, צנחו עקב העלאת הוראות הנזילות, שצפויה לצנן את היקף מתן הלוואות. בשוק המניות של הונג קונג, מדד Hang Seng עלה במקביל למדד Straits Times, לאחר ש-HSBC הודיעה כי מנייתה הציגה במחצית הראשונה של השנה ביצועים טובים מהמצופה.

סין העלתה את יחס הנזילות ב-0.5%, היואן נוסק בעקבות כך מעלה

במטרה להילחם בהפקרות בשוק ההלוואות ולרסן את נזילות היתר בשוק הכספים, הממשל הסיני החליט בסוף השבוע שעבר להעלות את הוראות הנזילות לבנקים ב-0.5%, מ-11.5% ל-12%. כעת יידרשו לווים להפקיד עירבון בגובה של 12% מסך ההלוואה כתנאי לקבלת ההלוואה. לצד שלוש העלאות הריבית שיושמו בארבעה החודשים האחרונים, ההחלטה הנוכחית מתקבלת על רקע התגברות החששות מהשלכות התחממות היתר של הכלכלה הסינית והתעצמות הלחצים האינפלציוניים. ההחלטה התפרסמה ימים אחדים לפני ביקורו המתוכנן של שר האוצר האמריקני הנרי פאולסון בסין, במהלכו נועד עם פקידי ממשל רמי דרג ודן עימם בסוגיות מסחר ושער חליפין. הציפייה כעת היא להמשך הצעדים מצד הממשל הסיני ברבעון השלישי והרביעי.

מקור: dailyfx.com