אירו/דולר: מדד המחירים לצרכן של אזור האירו עשוי לסלול את הדרך להעלאת ריבית

20:00 | 29/06/2008    מאת טרי בלקס
                                      דניאלה רוטר
  
30 ביוני

מדד המחירים לצרכן באזור האירו (שנתי) (יוני) 12:00

צפוי: 3.9%

קודם: 3.6%

מה מצפה לשווקים? 

הערכות מדד המחירים לצרכן של אזור האירו המתפרסמות ביום שני צפויות להראות שהאינפלציה עלתה בשיעור הולך וגובר של 3.9% ביוני. אם מדד המחירים לצרכן אכן עלה בשיעור זה, יהיה זה שיא של 16 שנה. רוב העלייה בלחצי המחירים באירופה ולמעשה ביתר העולם נובעת מהזינוק במחירי האנרגיה והמזון והחדשות רק ידגישו את הטון הניצי של נשיא הבנק המרכזי של אירופה ז´אן קלוד טרישה. טרישה, אשר המנדט העיקרי שלו הוא לשמור על יציבות המחירים, אמר אחרי ישיבת המדיניות המוניטרית האחרונה שהוא ישקול העלאת ריבית בחודש הבא, ושכמה מקובעי המדיניות רצו להעלות את הריבית כבר בישיבת המדיניות המוניטרית שנערכה ביוני. כתוצאה מכך, הבנק המרכזי של אירופה צפוי להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס ל-4.25% בישיבתו הבאה שתיערך ביום חמישי. אך מדד מחירים לצרכן חלש מהצפוי עשוי לגרום להתקררות הספקולציות בנוגע להעלאת ריבית קרובה שכן החדשות יספקו לטרישה אפשרות לעכב את העלאת הריבית.

אג"ח – חוזים עתידיים על אג"ח של ממשלת גרמניה ל-10 שנים 

החוזים העתידיים על האג"ח של ממשלת גרמניה התאוששו לא מעט מהשפל של יוני 2007 של 109.66 שכן שנאת הסיכונים ברחבי השווקים גרמו לעלייה בחובות הממשלתיים. השבוע, מדד המחירים לצרכן של אזור האירו צפוי לרשום עלייה חדה נוספת, אשר עשויה לגרום לאג"ח לרדת שוב מתחת ל-111.00 שכן השווקים מצפים להעלאת הריבית על ידי הבנק המרכזי של אירופה ביום חמישי. אך אם הסוחרים ימשיכו לברוח מנכסים בעלי סיכון לעבר מקלט בטוח כמו אג"ח ממשלתיים, האג"ח של גרמניה עשויים להמשיך לטפס ולשים להם ליעד את קו המגמה המתנגד ב-112.00.
 
 

פורקס –אירו/דולר 

מנקודת מבט ארוכת טווח, האירו/דולר ממשיך להיסחר בטווח רחב של 1.5350-1.5800 בעוד הדולר מתכנס כנגד המטבעות העיקריים. אך הצמד נותר במגמת עלייה, שכן האירו/דולר קפץ מקו המגמה ומתמיכת ממוצע נע של 100 יום לפני מספר שבועות. ביום שני מדד המחירים לצרכן של אזור האירו צפוי לעלות ב-3.9% לעומת השנה הקודמת, דבר שעשוי לסייע לאירו/דולר לפרוץ מעל להתנגדות ב-1.5800. נתונים אלה חשובים במיוחד לקראת ישיבת החלטת הריבית של הבנק המרכזי של אירופה ביום חמישי, שבה נשיא הבנק המרכזי של אירופה צפוי להעלות את הריבית ל-4.25%. אך מדד מחירים לצרכן נמוך מהצפוי עשוי להסיט את התעניינות השווקים להאטה הכלכלית הברורה של אזור האירו ועשוי לצמצם את הספקולציות שתהיה העלאת ריבית מיידית, דבר שיגרום לצמד לצנוח לעבר רמת התמיכה ב-1.5630.
 
    
שוק ההון – מדד Xetra DAX 

יום שישי היה יום חלש עבור מדד ה-Xetra DAX הגרמני שכן חוסר הוודאות וחששות האינפלציה העיבו על השווקים בעוד מחירי הנפט הגולמי זינקו לשיא חדש מעל 142 דולר לחבית. בנוסף, משתתפי השוק מחכים להעלאת הריבית של הבנק המרכזי של אירופה, אשר עשויה לפגוע באמון בכלכלה שכן רבים סבורים שכבר עכשיו המדיניות המוניטרית הנוכחית מגבילה. פרסום מדד המחירים לצרכן של אזור האירו ביום שני עשוי להגביר את התנודתיות בשווקים שכן לפי ההערכות הראשוניות המדד עלה ב-3.9% לעומת השנה הקודמת. אם הנתונים יהיו בהתאם לציפיות או גבוהים מהצפוי, המדד עשוי לסגת לעבר נקודת השפל של ינואר ב-6,384. אך אם הנתונים יהיו נמוכים מהצפוי, המדד עשוי להתכנס מעל 6,400.
 
 
מקור: DailyFX.com