חייגו: 1-700-55-10-15
פרסומים יומיים - פונדמנטלי יומי - סיכום יום אתמול בשווקים
הדולר האמריקני ממשיך במסע העליות הגדול מזה חודש לנוכח הנתונים החיוביים וחוסר הבהירות אשר למגמות הסיכון הרחבות
08:28 | 06/01/2011
לדיוני מסחר, עצות והדרכות כנסו רוצה לסחור בזמן אמת עם האנליסטים הטובים בארץ? רוצה ללמוד מהמרצים ואנשי ההון המנוסים ביותר? כנס לערוץ ההשקעות – שידורים חיים לאורך כל יום המסחר וספיישלים מיוחדים.
- הדולר האמריקני ממשיך במסע העליות הגדול מזה חודש לנוכח הנתונים החיוביים וחוסר הבהירות אשר למגמות הסיכון הרחבות
- אירו: האם מסוגלת סין למלא את הפערים הפיננסיים של אירופה?
- פרנק שוויצרי: מהן ההשלכות של הגישה המזלזלת של הבנק המרכזי של שוויץ לחוב האירי?
הדולר האמריקני ממשיך במסע העליות הגדול מזה חודש לנוכח הנתונים החיוביים וחוסר הבהירות אשר למגמות הסיכון הרחבות
אי אפשר להתעלם מעוצמתו היחסית של הדולר האמריקני בימים האחרונים. הדולר האמריקני מצוי במהלכו של מסע העליות המשמעותי ביותר למול האירו ב-3 השבועות האחרונים. הוא מצוי במגמת ההתחזקות המרשימה ביותר למול הין מזה 3 וחצי חודשים ובשיא של 21 שבועות למול הפרנק השוויצרי. למול שאר המטבעות המובילים נראים ביצועיו של הדולר האמריקני מתונים מעט יותר. עם זאת, אין להכחיש כאמור את עוצמתו הנוכחית של המטבע הנזיל ביותר בעולם. למרות זאת, אני מרשה לעצמי לפקפק ביציבותה של המגמה הנוכחית. כאשר אנו ניגשים לבחינת יציבותה של מגמה בשוק הפורקס, אל לנו להזניח את המתאמים המוכרים אשר מסייעים לנו להבין את השורשים של ההתפתחויות על פני השטח. סוגי הנכסים השונים – מטבעות, מניות, סחורות וכיוצא באלה – שונים מאוד זה מזה. עם זאת, כולם מושפעים במידה זאת או אחרת ממגמות הסיכון הרחבות המושלות בשווקים הפיננסיים. מגמות הסיכון נעות להן מקיצוניות אחת לקיצוניות אחרת ותנועות ההון בעקבותיהן. המשקיעים נעים בין נכסים בטוחים לנכסים מסוכנים – זוהי דרכו של העולם. בחינה עכשווית של מגמות הסיכון והשפעותיהן על שוק המטבעות בפרט והשווקים הפיננסיים בכלל איננה מספקת תמונה בהירה בימים אלה. אין ספק כי אנו מצויים בימים חסרי הכרעה. הין היפני והפרנק השוויצרי נחלשו אמש (יום רביעי), כמו גם הדולר האוסטרלי והדולר הניו זילנדי. תמונה זאת איננה בהירה כלל וכלל שכן הפרנק והין הם מטבעות מקלט בטוח קלאסיים בעוד שה"אוזי" וה"קיווי" הם מטבעות מסוכנים מובהקים מאין כמותם. בו בזמן, מדד המניות 500 S&P ממשיך להתחזק בעקביות יוצאת דופן. התמונה הכוללת מעידה כי סנטימנט המשקיעים איננו חזק מספיק כדי להשפיע באופן שווה על השווקים המגוונים. השאלה הגדולה היא האם מסע העליות של הדולר האמריקני יציב לנוכח המגמה המעורבת של סנטימנט המשקיעים?
ישנם גם גורמים פונדמנטליים נוספים אשר פועלים את פעולתם לצד מגמות הסיכון הרחבות ואשר משפיעים על זרימת ההון לנכסים השונים אך רובם מתקיימים רק בתנאי שוק יחודיים. התיאבון לרווחים למול החשש מסיכון משפיע על כל השקעה ועל כל פעולה אותה מבצעים השחקנים השונים בשווקים הפיננסיים. לכן, מדובר בשאלה של זמן עד שמגמות הסיכון הרחבות יתייצבו ונוכל לזהות שוב מגמה מובהקת של אהבת או שנאת סיכון. בינתיים, הספקולנטים ממנפים את השפעתם המשמעותית על השווקים הפיננסיים. מסע העליות של הדולר האמריקני נתמך על ידי הנתונים החיוביים שהתפרסמו בימים האחרונים בארצות הברית. אין ספק כי השיפור בייצור ובנתוני התעסוקה בארצות הברית תרם רבות להתחזקותו האחרונה של הדולר האמריקני. עם זאת, השיפור הניכר במצבה של כלכלת ארצות הברית איננו מובהק דיו וכלן אני מרשה לעצמי לפקפק בהשפעתם ארוכת הטווח של הנתונים הפונדמנטליים על הדולר האמריקני.
אירו: האם מסוגלת סין למלא את הפערים הפיננסיים של אירופה?
הבעיות הקשות מולן ניצב האירו מבית אינן צפויות להעלם בקרוב. בחודשים האחרונים סובל האירו לנוכח משבר החובות הפוקד מדינות חברות רבות באיחוד המטבע המקרטע אשר מסרב לרדת מהכותרות ואשר השלכותיו הפוליטיות והכלכליות עשויות להביא לבסוף לקצו של הניסוי המרתק של מטבע מאוחד. לנוכח התייבשות מאגרי ההון והקשיים ההולכים וגוברים לזמן הון בשנת 2011 אנו ממתינים לזרז אשר יעצב את מגמת המסחר העתידית באירו. תיקון חיובי מתון במדד השירותים ביבשת האירופית איננו מספק טיעון משכנע מספיק עבור התומכים בהתאוששות של האירו. מכירת אגרות החוב השש חודשיות של פורטוגל הייתה לעומת זאת תמרור אזהרה בוהק. ייתכן כי סין היא זאת שתחלץ לעזרתן של הכלכלות הגרעוניות באירופה ותרכוש את חובותיהן הלאומיים...
פרנק שוויצרי: מהן ההשלכות של הגישה המזלזלת של הבנק המרכזי של שוויץ לחוב האירי?
אמש אושר כי הבנק המרכזי של שוויץ יפסיק לקבל אגרות חוב איריות כביטחונות. השפעתו של מהלך שכזה על האירו ברורה למדי – אך מה משמעותה עבור הפרנק השוויצרי? אין ספק כי ערעור מעמדו של האירו מחזק את הפרנק השוויצרי – מטבע מקלט בטוח קלאסי. עם זאת, האם זוהי כוונתו של הבנק המרכזי של שוויץ?
ליומן האירועים המלא, לחץ כאן