הדולר האמריקני והין מזנקים לנוכח האיום בהפחתה נוספת של דירוג האשראי של יוון

09:20 | 25/02/2010    מאת איליה ספיבק
                                      גיורא צווילינג

לדיוני מסחר, עצות והדרכות כנסו לפורום הסוחרים שלנו

האירועים הבולטים במהלך הלילה:

- הדולר האמריקני והין היפני מזנקים לנוכח איומיה של חברת דירוג האשראי S  & P  להפחית את דירוג האשראי של יוון
- ההשקעה בעסקים באוסטרליה מזנק בשיעור הגדול ביותר מזה שנה ומחזקת בכך את ההערכות כי הבנק המרכזי של אוסטרליה ישוב ויעלה את הריבית בקרוב
- מדד אמון העסקים בניו זילנד עולה לרמתו הגבוהה מאז 1999, כך על פי נתוני ה- RBNZ   

רמות מפתח:

	תמיכה	התנגדות
EURUSD	1.3383	1.3608
GBPUSD	1.5264	1.5458

האירו והלירה שטרלינג צנחו ב-0.6% ו-0.5% למול הדולר האמריקני לנוכח התעוררותה המחודשת של שנאת הסיכון בשל הכרזתה של חברת דירוג האשראי סטנדרט אנד פור´ס על הפחתה אפשרית בדירוג האשראי של יוון. אנו ממשיכים להחזיק בשורט על ה- EURUSD   ב-1.4881 ובשורט על ה- GBPUSD  ב-1.5765.

סיכום המסחר באסיה:

הוצאות ההון במגזר הפרטי באוסטרליה, מדד הבוחן את ההשקעות בעסקים ביבשת הדרומית, זינקו רבעון הרביעי של 2010 ב-5.5 אחוזים, העלייה הגדולה ביותר מזה שנה. כלכלנים ציפו לעלייה מתונה יותר של 2 אחוזים בלבד. עליות בהוצאות על מפעלים וציוד הן שהובילו את העלייה המרשימה בנתון הכולל. ההחלטה של בעלי העסקים באוסטרליה להשקיע בהרחבת יכולות הייצור שלהם מעידה כי החברות באוסטרליה אופטימיות יותר אשר למצב הכלכלי העתידי באוסטרליה ובעולם כולו. ייתכן מאוד כי אמונם של בעלי העסקים האוסטרליים ייתרגם גם לגל חדש של יצירת מקומות עבודה חדשים. עלייה בתעסוקה ובמשכורות תוביל לשיפור בצריכה המקומית, המרכיב המשמעותי ביותר בגידול המקומי באוסטרליה כבכול כלכלה מפותחת. אין ספק כי התוצאה החיובית מחזקת את ההערכות כי הבנק המרכזי של אוסטרליה, הניצי מבין הבנקים המרכזיים המובילים, ישוב ויעלה את שער הריבית על הדולר האוסטרלי בישיבת המדיניות הבאה שלו. מדד החלפי הריבית של קרדיט סוויס מראה כי 53 אחוזים מהסוחרים מעריכים כעת כי הבנק המרכזי של אוסטרלי יבחר להעלות את שער הריבית על המטבע המקומי ב-25 נקודות נוספות, זאת לעומת 30 אחוזים בלבד אמש.

מדד אמון העסקים בניו זילנד זינק ל-51.1, התוצאה הגבוהה ביותר מזה 11 שנים כמעט, כך על פי סקר של הנשיונל בנק אוף ניו זילנד. 41.9 אחוזים מהחברות שהשתתפו בסקר דיווחו על ציפייה לשיפור במכירות בעוד שרק 10.3 אחוזים מהנשאלים צפו כי שיעור האבטלה בעוד 12 חודשים יהיה גבוהה משיעורו הנוכחי. עם זאת, נראה כי השפעותיו של הסקר על המדיניות המוניטארית של הבנק המרכזי של ניו זילנד תהיינה מוגבלות שכן הסקר הראה גם כי ציפיות הריבית של בעלי העסקים נמוכות מכפי שהיו בחודשים האחרונים.

עם זאת, הפרסומים הפונדמנטליים בשעות המסחר באסיה נדחקו לקן זווית לנוכח ההתפתחויות הדרמטיות בנושא המשבר היווני. חברת דירוג האשראי במובילה סטנדרט אנד פור´ס הודיע כי היא עשויה לשוב להפחית את דירוג האשראי של יוון עד סוף מרץ. הודעה זאת שבה וליבתה את החששות מפני חדלות פירעון של החברה הים תיכונית באיחוד המטבעות היוקרתי ומפני השפעותיו של המשבר המתפתח על כלכלת הגוש האירופי כולו. החששות האמורים היתרגמו במהרה לגל מחודש של שנאת סיכון שהוביל לירידה בערכם של הנכסים המסוכנים – מניות ומטבעות נושאי תשואה גבוהה יחסית למשל, ולעלייה בערכם של נכסי המקלט הבטוח – בראש ובראשונה הדולר האמריקני והין היפני. גם בחזית הפוליטית הולך ומחמיר מצבה של יוון. היוקיי טלגרף, עיתון בריטי חשוב, דיווח כי יוון פגעה באופן ממשי בסיכוי כי האיחוד האירופי ייחלץ לעזרתה לנוכח בריו של המשנה לראש הממשלה היווני תאודורוס פאנגאלוס שאמר ל- BBC   כי לגרמניה אין כל זכות לבקר את יוון בשום צורה לאחר שהחריבה את המדינה בשנות הכיבוש הנאצי. פאנגלוס התלונן כי גרמניה "שדדה את הזהב היווני ומעולם לא השיבה אותו." פאנגלוס לא חסך את שיבטו גם מאיחוד המטבע באומרו כי מנהיגיו קורצו "מחומר ירוד" וכי הם אינם מסוגלים להנהיג את אירופה. דבריו של פאנגלוס מביעים ודאי את רכשי ליבו אך אין ספק כי הם מכוונים גם לקהל הבוחרים בבית. הציבור היווני איננו מרוצה מהביקורת המוטחת ביוון על הניהול הכושל של הכלכלה המקומית והסתרת הכשלים החמורים מפני האיחוד. יותר מכך, הדרישה האירופית כי יוון תתמודד עם הגירעון הכלכלי העצום שלה צפויה להוביל לגל של גזרות כלכליות אשר ירעו את מצבם של העובדים ביוון ויובילו לפיטורים של עובדים רבים מהמנגנון הממשלתי המנופח ביוון. אין ספק גם כי הרגשות האנטי גרמניים שהביע סגן ראש הממשלה היווני מייצגים תחושה רווחת בקרב הציבוריות ביוון ובמדינות נוספות באיחוד המטבע אשר חוששים מפני התפקיד המרכזי של גרמניה ומפני "השתלטותה" על הכלכלה הגרמנית. אין לשכוח כי גרמניה היא אחת הנושות המרכזיות של יוון.

לקראת המסחר באירופה: מה על הפרק  

מטבע	שעה	פרסום	צפי	נתון קודם
EUR	10:30	השינוי בשיעור האבטלה - גרמניה	16K	6K
EUR	10:55	שיעור האבטלה - גרמניה	8.2%	8.2%
EUR	11:00	היצע הכסף M3  (תלת חודשי)	0.1%-	0.1%

ליומן האירועים המלא, לחץ כאן   

  אין ספק כי מגמות הסיכון הרחבות הן שיכתיבו את כיוון המסחר היום. התעוררותה המחודשת של שנאת הסיכון צפויה להוביל לייסוף בערכם של הדולר האמריקני והין היפני על חשבון שאר המטבעות המובילים לנוכח החששות הכבדים מפני החמרתו של המשבר הכלכלי באירופה. מדד המניות האזורי MSCI   אסיה – פסיפיק צנח לאחר שעלה בשעות הלילה המוקדמות בעוד שהחוזים העתידיים על המניות בוול סטריט מאותתים כבר כעת על ירידה של 0.7%. אין ספק כי מדדי המניות באירופה צפויים גם הם לצנוח.

  נתוני האבטלה בגרמניה הם ללא ספק אירוע הסיכון הפונדמנטלי המשמעותי ביותר בלוח הפרסומים האירופי. כלכלנים צופים כי שוק העבודה בגרמניה, הכלכלה המובילה בגוש האירו, הצטמצם ב-16,000 מקומות עבודה נוספים בפברואר, הירידה הגדולה ביותר מזה 7 חודשים. עם זאת, שיעור האבטלה לא צפוי לגדול ולרשום תוצאה זהה לזאת שנרשמה בחודש הקודם – 8.2%. הנתונים השליליים צפויים להעצים את לחץ המכירות אליו נקלע המטבע האירופי. בשעות המסחר באירופה יתפרסמו כמו כן נתוני התעסוקה בשוויץ