הנפט הגולמי עולה עקב התפשטות המהומות, הזהב יורד מעט לעבר רמות שיא

09:19 | 28/02/2011    מאת איליה ספיבק
                                      דניאלה רוטר
רוצה לסחור בזמן אמת עם האנליסטים הטובים בארץ? רוצה ללמוד מהמרצים ואנשי ההון המנוסים ביותר? כנס לערוץ ההשקעות - שידורים חיים לאורך כל יום המסחר וספיישלים מיוחדים .  


הנפט הגולמי והזהב פתחו את השבוע בעלייה עקב המשבר המתמשך בלוב והתפשטות המהומות למדינה נוספת באזור.

סחורות - אנרגיה

       

נפט גולמי ( WTI )

$ 99.66

+$ 1.78

+ 1.82%

 
פרשנות: הנפט הגולמי פתח את השבוע החדש כפי שסגר את הקודם – בעלייה. הנפט הבינוני ממערב טקסס והברנט עלו בכ-2% בתחילת שעות המסחר, כאשר הנפט ממערב טקסס נסחר שוב בקרבת רמת המפתח שב-100$. השוק עדיין נמצא על קוצים בשל המצב הלא ברור בלוב, וכעת משאחוז ניכר מהתפוקה הושבת עקב המשבר, יעברו חודשים לפני שהמצב ישוב לשגרה. ההערכות הטובות ביותר אומדות את כמות התפוקה המושבתת בלוב בין 800,000 חביות ביום לכמעט 1.6 מיליון חביות ביום.
ללא תלות בכמות התפוקה המושבתת, מקורות השוק מראים שלמעשה הייצוא נעצר לחלוטין עקב המצב הביטחוני. עם התמלאות המחסנים, גם התפוקה שבינתיים נותרה פעילה תושבת. בנוסף, אי-השקט ממשיך להתפשט לאזורים אחרים, וקיימים דיווחים על מחאות בעומן, מדינה המייצרת 800,000 חביות ביום. בהיעדר התפתחות משמעות בלוב שתאותת על התייצבות המצב, יש לצפות להמשך עליית מחירי הנפט בשבוע הקרוב.  
 
תחזית טכנית: המחירים עלו ופתחו את השבוע מעל להתנגדות שב-98.40$, הרחבת פיבונצ´י של הירידה שתחילתה בסוף ינואר 2010. המשך העלייה מכאן ייתקל ברמת 100$, ופריצה אל מעבר לרמה זו תחשוף את רמת פיבונצ´י 200% שב-101.83$. מתחת ל-98.40$, קיימת תמיכה בקו המגמה העולה המחבר בין השיאים המרכזיים מאז מאי 2010, הנמצא כעת ב-95.63$.




סחורות - מתכות

זהב

$ 1,413.75

+$ 3.15

+ 0.22%

פרשנות: הזהב עלה מעט עם פתיחת השבוע, כאשר נתמך על ידי אותם הגורמים המשפיעים על הזהב.
בשבוע האחרון פרץ הזהב את אזור ההתנגדות שב-1,400$ עם ההתקרבות לסיום משטרו של קדאפי בלוב לאחר 42 שנה. לפי ארגון משמר זכויות האדם, לפחות 300 איש נהרגו ב-11 ימי האלימות, והמספר צפוי להמשיך לעלות, שכן המחאות לא צפויות לשכוך, בעוד שמר קדאפי נשבע להילחם במפגינים עד ל"טיפת דמו האחרונה". ההתפתחויות מדאיגות לא רק בשל העובדה שנראה שהן עומדות לתפוס תאוצה, אלא גם משום שהמחאות עשויות להתפשט למדינות כמו ערב הסעודית. חשוב לשייך את העלייה האחרונה של מחירי הנפט והזהב לאפשרות של התפשטות המחאות לערב הסעודית, בשל העובדה שמדינה זו היא ספקית נפט מרכזית למדינות כמו ארה"ב. בהמשך, כל עוד המתחים יימשכו לתפוס את תשומת הלב, חששות מפני התפשטות המצב ימשיכו לתמוך במחירים והזהב עשוי לחוות לחץ קנייה נוסף בעוד שהסוחרים מתגוננים מפני ירידות יתר הנכסים.
בינתיים, חששות החוב באזור האירו מעמיקים, ומאמתים את תחזית הזהב השורית שלנו. התשואות של האג"ח ל-10 שנים של פורטוגל, ספרד ויוון עלו ב-6 נקודות בסיס (7.31%), 1 נקודת בסיס (5.34%) ו-4 נקודות בסיס (11.60$) בהתאמה. אין להתעלם מהעלייה בתשואות לצד העלייה בעסקאות החלף על חדלות פירעון, משום שחששות אלה צפויים לשוב לכותרות הראשיות של החדשות הפיננסיות בקרוב. בנוגע לעסקאות ההחלף על חדלות פירעון, הביטוח נגד חדלות פירעון ביוון עומד על 944.21, הרמה הגבוהה ביותר שלו מאז תחילת ינואר, בעוד שהביטוחים נגד חדלות פירעון בספרד, בפורטוגל ובאירלנד ממשיכים לעלות. בעוד האפשרויות אוזלות עבור הכלכלה מוכת-הקשיים, המנהיגים מעודדים את מנהיגי האיחוד האירופאי לאמץ אומדן חדש למשבר במפגש הפסגה שיתקיים בחודש הבא. חוסר יכולת לעמוד בציפיות השוק לא רק יגרום לצניחת האירו אלא גם יתרום לעליית הזהב.


תחזית טכנית: המחירים ממשיכים לדשדש בין ההתנגדות של שלושת השיאים שב-1,424.60$ לבין קו המגמה העולה שתחילתו בשפל של ינואר (כעת ב-1,396.93$). סטיית RSI שלילית מאותתת שצפוי תרחיש ירידה, כאשר פריצה אל מתחת לקו המגמה והמחסום האופקי שב-1,393.30$ (השיא של ה-13 בינואר) תחשוף תמיכה ראשונית ב-1,376.20$.

כסף

$ 33.50

+$ 0.08

+ 0.25%

פרשנות: הכסף עלה בשבוע שעבר לשיאים של 30 שנה מעל ל-34$. עם עליית המחירים לרמות גבוהות יותר גברה התנודתיות, ונרשמו תנודות של 4% לכל כיוון במהלך השבוע. התנודתיות במשך 10 הימים האחרונים היתה 47% לעומת התנודתיות ב-30 הימים האחרונים, העומדת על 37%.
יחס הזהב/כסף עלה ל-43.1, אך נמצא עדיין בקרבת רמותיו הנמוכות ביותר מאז פברואר 1998. (היחס מודד את התפקוד היחסי של שתי המתכות. יחס גבוה יותר משמעותו שהזהב עולה בביצועיו על הכסף, בעוד שיחס נמוך יותר משמעותו שהכסף עולה בביצועיו על הזהב.)

תחזית טכנית: המחירים עלו מהתמיכה שבקו המגמה העולה שתחילתו בשפל של ינואר, בעוד שהשוורים נראים מוכנים לבחון מחדש את ההתנגדות שברמה הפסיכולוגית המשמעותית 34.00$. עם זאת, סטיית RSI שלילית מצביעה על התפוגגות מומנטום העלייה, כאשר התהפכות דרך קו המגמה (שכעת ב-32.29$) תחשוף את 31.30$, נסיגת פיבונצ´י 38.2% של העלייה שהתרחשה בין ה-28 בינואר ל-22 בפברואר.