הנפט הגולמי ממשיך להיתמך על ידי האופטימיות לגבי הצמיחה, הזהב לא מושפע מנאום ברננקי

08:08 | 10/02/2011    מאת איליה ספיבק
                                      דניאלה רוטר

רוצה לסחור בזמן אמת עם האנליסטים הטובים בארץ? רוצה ללמוד מהמרצים ואנשי ההון המנוסים ביותר? כנס  לערוץ ההשקעות   - שידורים חיים לאורך כל יום המסחר וספיישלים מיוחדים  .   
 

הנפט הגולמי נתמך שוב על ידי הנתונים הפונדמנטליים המשתפרים. בינתיים, הזהב שמר על העליות שרשם בתחילת השבוע בעת שנגיד הבנק הפדראלי בן ברננקי נאם בפני הקונגרס.

סחורות - אנרגיה

       

נפט גולמי ( WTI  )

$ 86.83

+$ 0.12

+ 0.14%

פרשנות: רוב מדדי הנפט הגולמי עלו ביום רביעי, כאשר הברנט עלה ב-1.90$ או 1.9% ל-101.82$, בקרבת סגירת השיא של 27 חודשים שנרשמה בשבוע שעבר ב-102.34$. הנפט מסוג בינוני ממערב טקסס ממשיך לנוע במנותק עקב בעיות הצינורות והאחסון במערב התיכון. ביום רביעי הוא ירד ב-0.23$ או 0.26% וסגר את היום ב-86.71$.
העלייה שנרשמה ביום רביעי היתה רק המשך של מומנטום העלייה שראינו מאז נובמבר. פרט לתיקון החד הזמני שהתרחש בנובמבר, מגמת עלייה זו נמשכת מאז אוגוסט. המשמעות של כך היא שהנפט מתקדם ביציבות יחסית כבר שישה חודשים רצופים – עלייה מרשימה בכל קנה מידה, אך עלייה המתאימה למה שראינו בשוקי המניות האמריקניים וביתר הסחורות. תנועת המחיר של הנפט ממשיכה להיות מושפעת מאוד מהתפתחויות מאקרו-כלכליות ומזרימת הכסף בשווקים הפיננסיים. למרות שאין דרך לדעת מתי תסתיים מגמה זו, אנו לא ממליצים לקנות ברמות הנוכחיות. יש לחפש ירידות לצורך קנייה ולעקוב אחרי הרמות הטכניות לצורך הנחייה בנוגע לתזמון פתיחת פוזיציות.
בנוגע להתפתחויות של אתמול, פיראטים חטפו מכלית-ענק ממזרח לעומן. המכלית היתה בדרכה לארה"ב מכווית ונשאה כ-2 מיליון חביות נפט גולמי – כמות לא משמעותית ביחס לגודל השוק. עם זאת, האירוע מדגיש את העובדה שרוב ההיצע העולמי מגיע מאזורים מסוכנים. בנוסף, המצב במצרים עדיין לא נפתר.  
 
תחזית טכנית: המחירים בוחנים את התמיכה שבתחתית הערוץ העולה שתחילתו בסוף אוגוסט, שכעת ב-86.31$. פריצה דרך מחסום זה תהיה התהפכות דובית משמעותית, שתנוע ראשית לעבר רמת 85.00$ אך צפויה לפתוח את הדלת למכירה ארוכת טווח. התנגדות קצרת טווח קיימת ב-88.06$, נסיגת פיבונצ´י 61.8% של העלייה מהשפל של ינואר.
 
 

סחורות - מתכות

       

זהב

$ 1,362.20

-$ 1.45

- 0.11%

פרשנות: הזהב נותר כמעט ללא שינוי ביום רביעי כאשר ירד ב-0.38$ או 0.03% וסגר את יום המסחר ב-1,363.65$. בנאום בפני הקונגרס הגן נגיד הבנק הפדראלי בן ברננקי על תוכנית הצעדים הכמותיים האחרונה של הבנק המרכזי, בטענה שהיא סייעה ליצירת 3 מיליון משרות. לאור העובדה שלא היה מידע חדש בנאום זה, אין זה מפתיע שהזהב לא הגיב. נשיא הבנק הפדראלי דניס לוקהארט אמר שלא צפוי סבב נוסף של צעדים כמותיים. בהתחשב בשיפור הניכר בנתונים הכלכליים של ארה"ב, סביר להניח שתחזית זו כבר תומחרה על ידי השווקים.
מעניין לציין שעוד לא התרחשה שום עלייה בהחזקות קרן סל הזהב למרות העלייה הניכרת במחירי המתכת. יש הסבורים כי התנודה הנוכחית היא שילוב של השקעות ארוכות טווח – אולי בצד הפיסי – וכיסוי שורטים בחוזים העתידיים לאחר שהמחירים לא ירדו בעקבות העלאת הריבית המפתיעה של סין בתחילת השבוע. בהתחשב בחוזקו של הזהב לנוכח נתונים פונדמנטליים דוביים-למראה, אנו לא ממליצים לפתוח פוזיציות משום סוג בשלב זה.  

תחזית טכנית: המחירים ממשיכים לדשדש מתחת להתנגדות שב-1,366.15$, נסיגת פיבונצ´י 50% של הירידה שהתרחשה בין ה-3 ל-28 בינואר, כאשר נר דוג´י מצביע על התפוגגות המומנטום השורי ורומז שצפויה התהפכות כלפי מטה. תמיכה ראשונית קיימת ב-1,352.49$, רמת פיבונצ´י 38.2%. 

   


 

כסף

$ 30.14

-$ 0.08

- 0.23%

פרשנות: בדומה לזהב, נותר הכסף ללא שינוי ניכר ביום רביעי, כאשר ירד ב-0.11$ או 0.35% וסגר את היום ב-30.21$. עם זאת, בתמונה הגדולה, הכסף תפקד טוב מהזהב בימים, בשבועות ובחודשים האחרונים. זאת למרות שהחזקות קרן הסל של הכסף ירדו בשיעור דומה לזה של הזהב (4.5% לעומת 4.3%). הסבר אפשרי אחד גורס שהאצת הביקוש התעשייתי לנוכח ההתאוששות הכלכלית תמכה יותר בכסף מאשר בזהב, שכן הכסף זוכה לשימוש נרחב בהרבה משל הזהב ביישומים תעשייתיים.
יחס הזהב/כסף נותר ב-45.2, הרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2006. (היחס מודד את התפקוד היחסי של שתי המתכות. יחס גבוה יותר משמעותו שהזהב עולה בביצועיו על הכסף, בעוד שיחס נמוך יותר משמעותו שהכסף עולה בביצועיו על הזהב.)
 
תחזית טכנית: המחירים נותרו מעל לנסיגת פיבונצ´י 76.4% של הירידה שהתרחשה בין ה-3 ל-28 בינואר, רמה שהייתה התנגדות וכעת משמשת כתמיכה. מכאן מוכנים השוורים לבחינה של השיא של 30 שנה שב-31.24$.